待重组控股子公司小天鹅(000418.SZ)完成后，76岁的何享健将构筑起美的集团(000333.SZ)的寡头时代。

9月9日晚间，美的集团与小天鹅双双宣布停牌，美的集团表示，正在筹划与小天鹅相关的资产重组事项。

然而，长江商报记者发现，在重组前夕，美的集团和小天鹅股价均出现较大幅度下跌，近三月来，市值合计蒸发1340亿元。

实际上，这次重组是美的集团控股小天鹅以来推动的第二次重组。2008年，美的电器以16.8亿元入主小天鹅。2010年，美的电器将旗下荣事达注入。几经腾挪后，小天鹅成了美的集团的洗衣机业务核心平台。

美的集团入主后，小天鹅获得快速发展，2017年公司实现净利润15.06亿元，较2008年增长了36.65倍。

不过，在智能制造时代，历经粗放式规模扩张后，家电行业进入了精细化效率提升时代，产品品牌、质量为王的环境下，高端产品不足、终端零售与美的集团协同欠缺的小天鹅，正面临着发展天花板。

9月13日，华中区一家电行业分析师向长江商报记者表示，在一体化采购和综合性解决方案兴起背景下，通过完善的产品矩阵建立一体化协同销售能力的重要性愈发凸显，但美的集团个品类之间相互割裂，协同效应存在进一步提升空间。

另一个备受关注的现象是，小天鹅的关联交易频繁，2017年77亿元，今年将超百亿。

时隔8年再重组小天鹅

小天鹅迎来60年发展史中第二次重大资产重组。

根据公告，小天鹅及其控股股东美的集团同时宣布停牌，称美的集团正在筹划针对小天鹅的相关重大资产重组事项，公司将于9月11日召开董事会审议重组相关事项。

然而，9月11日，两家公司同时宣布延期本月28日之前召开董事会审议重组相关事项，理由是重组方案涉及的事项较为复杂。

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