比亚迪增收不增利 净利润落后吉利一大截

造车新势力纷纷涌入电动车领域，然而，要实现盈利将是较漫长的过程。已先行逾十年的特斯拉和比亚迪（002594.SZ），现状并不容乐观，特斯拉依然深陷亏损的泥沼，比亚迪的新能源车销量虽然实现快速增长，但受补贴退坡等因素影响，净利润大幅下跌。不过，比亚迪对未来的汽车业务依然看好。比亚迪董事长王传福今日指出，该公司汽车业务将迎来新一轮成长周期，下半年新能源汽车盈利能力将得到提升。

深受补贴退坡冲击

8月29日，比亚迪对外披露2018年半年度报告，该公司上半年实现营收541.51亿元，同比增20.23%，净利润4.79亿元，同比降72.19%，扣非后亏损6.73亿元，去年同期盈利11亿元。虽然今年上半年净利润的跌幅比第一季度有所收窄，但并没有明显改善。

据中国汽车工业协会的数据统计，2018 年上半年，全国汽车累计产销量分别达 1405.8 万辆和 1406.6 万辆，同比分 别增长 4.2%和 5.6%。其中，新能源汽车发展势头持续强劲， 产销均呈快速增长，分别达 41.3 万辆和 41.2 万辆，同比分别增加 94.9%和 111.5%，市场渗透率持续提升。

比亚迪财报显示，其汽车业务上半年销售收入同比上升24.93%至280.26亿元。其中，新能源汽车营收达181.73亿元，占比亚迪总营收的比例为34.84%，继续成为比亚迪重要的收入和利润来源。

比亚迪在新能源汽车领域的市场份额为18.3%，在新能源乘用车领域的市场份额为20.3%。 王传福表示，在上半年汽车行业增速大幅放缓的背景下，比亚迪多个新车型赢得市场热烈反响，累积大量在手订单，该企业新能源汽车销量同比增长121%至约7.58万辆，继续保持全球销量冠军地位。

今年上半年，自主车企的业绩分化明显，吉利等少数自主品牌保持快速增长。作为自主品牌销量冠军，吉利今年上半年净利润超66.7亿元，比去年增长54%。虽然比亚迪今年上半年汽车销量保持稳定增长，但净利润却大幅下滑，被认为与新能源补贴政策调整密不可分。比亚迪在2016年净利润达到最高值，为50.52亿元，而2017年，比亚迪归属于上市公司股东的净利润为40.66亿元，同比下降19.51%，而今年上半净利润继续下滑，明显进一步受补贴退坡的冲击。

新能源汽车补贴退坡是趋势，2017年国家新补贴标准对于乘用车的补贴按照2016年的补贴标准退坡20%，对于客车的补贴标准普遍在2016年的标准上退坡了40%，快充类纯电动客车甚至降低60%。而进入2018年，新能源补贴政策进一步调整。比亚迪方面今日也指出，今年2 月，四部委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，从 2018 年 6 月 12 日起实施新的补贴标准，降低或取消对低续驶里程、低技术指标的新能源汽车补贴水平，对拥有更长续驶里程和更高能量密度的新能源汽车则给予更高补贴，通过扶优扶强促进行业技术水平的提高和补贴资金使用效率的提升，有利于新能源汽车行业的长期健康成长，但由于 2018 年 2 月 12 日至 2018 年 6 月 11 日的过渡期内，新能源汽车补贴统一按照原补贴政策对应标准的 0.7 倍执行，给新能源汽车厂商的短期盈利带来较大冲击。

多方发力冀望提升盈利能力

面对净利润下跌，比亚迪正在采取相应措施，加快推出新车型扩大销售规模。比亚迪全新一代唐、元EV360等多款车型正带动销量增长。比亚迪透露，下半年将有多款王朝系列重磅车型陆续上市，包括全新一代宋（燃油版、插混版和纯电版）、秦Pro（燃油版、插混版和纯电版）、全新一代唐（纯电版）等。这些车型均采用“Dragon Face”家族设计语言，并搭载DiLink智能网联系统，或将带动比亚迪汽车销量大幅攀升。

在新能源商用车领域，比亚迪表示，“获得汕头、武汉、广州等多个城市的大额订单（今年6、7月，比亚迪在广州的两次中标共计获得4473辆、55.2亿元纯电动客车订单），并开拓雄安新区等新市场。海外市场方面，比亚迪接获来自西班牙、韩国、印度、智利、挪威等全球各地的批量订单。同时，在“7+4”战略布局下，比亚迪在卡车领域相继获得深圳500辆纯电动泥头车订单和巴西200辆纯电动卡车订单，且正积极开拓物流、环卫、港口、机场等多个领域的市场。”

7月，在整体车市销量下滑的情况下，比亚迪的新能源汽车逆势增长，当月新能源车销量为1.88万辆，燃油车销量为1.85万辆，这也是首次比亚迪新能源车销量超过了燃油汽车。 王传福表示，随着多款重磅车型的上市，比亚迪汽车业务将迎来新一轮成长周期。“新能源汽车行业的发展超出预期，发展空间十分广阔，预计比亚迪新能源汽车业务将继续保持快速增长势头，在新车型的带动下实现销量的快速增长和品牌影响力的持续提升。同时，预计下半年比亚迪新能源汽车盈利能力将得到显著提升。在燃油车领域，比亚迪将继续通过不断提升产品力，提高燃油车业务的市场份额，在有效控制成本的同时，推动业务实现快速增长。”王传福如是说。

此外，比亚迪接获智能手机品牌厂商的高端旗舰机型订单，带动金属部件及玻璃机壳业务收入持续增长。今年上半年，比亚迪手机部件及组装业务收入约199.76亿元，同比上升约11.21%。比亚迪表示，随着金属部件在移动智能终端的市场渗透率持续上升，实现金属部件业务的持续发展，玻璃业务成为比亚迪电子板块的另一增长点。

还有，比亚迪电池“开放”获实质进展，今年7月5日，比亚迪与长安汽车在深圳签署战略合作协议，联合设立动力电池合资公司，产能为10GWh。与长安汽车的合作，迈出了比亚迪动力电池对外供应的第一步。王传福说：“本次战略合作，是比亚迪开放供销体系的重要进展，对动力电池业务乃至集团的长期发展都具有重大战略意义。”同时，比亚迪预计未来还将加快开放步伐，引入更多国内外主机厂，实现包括动力电池销售、设立合资公司、引入战略投资在内的一系列战略举措，加速动力电池业务发展。

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