需求旺季的提振作用弱于预期

7月入伏后，我国迎来高温天气，中央气象台报告显示，未来十天，黄淮、江淮、江汉、江南、四川盆地东部等地多高温闷热天气，持续日数可达4—6天。其中，黄淮高温日数可达7—8天，大部分地区最高气温在35℃—37℃，部分地区可达38℃—40℃。而随着高温天气的到来，市场担忧火电压力加大，动力煤价格或有一定反复。

不过，从目前来看，火电压力并不大。一方面，进入汛期以来，全国强降雨频繁，水库水位显著攀升，三峡水库出入库流量远高于水电发电要求的最高流速，水电基本处于满发状态，挤占火电需求。另一方面，六大电厂库存充足，截至7月19日，六大电厂煤炭库存1535.68万吨，较去年同期水平偏高276万吨，若7月下旬电厂煤炭日耗不超过95万吨，库存基本可以满足需求增幅，去年7月下旬电厂煤炭日耗在79.6万吨，根据目前全国气温变动来看，预计今年7月下旬电煤日耗很难上升至90万吨水平。

总之，预计需求端提振力度有限，动力煤价格缺乏反弹动力，1809合约价格或以偏弱运行为主。

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