7月19日有媒体报道称，知乎已完成新一轮融资，金额接近3亿美元，融资完成后知乎估值接近25亿美元。以知识分享社区起步的知乎，从2016年起陆续推出了一系列基于知识付费的产品，并逐渐形成了知乎Live、知乎书店以及知乎三大支付付费领域的核心产品。但随着知识付费领域市场的竞争不断加剧，各平台对用户及流量的抢夺也日趋激烈，在此情形下，知乎究竟拿什么撑起25亿美元估值？

在知乎完成D轮1亿美元融资前，知识付费正值风口。罗辑思维团队推出得到、果壳推出在行和分答、今日头条上线悟空问答、喜马拉雅FM则作为音频平台进军知识付费领域。公开数据显示，2016年有知识付费意愿的用户上涨了3倍，规模近5000万人；截止到2017年3月，用户知识付费可估算的总体经济规模为100亿-150亿元。

在巨大市场红利的推动下，知乎也不断拓展在知识付费领域的业务线吸纳用户。据知乎公布的数据显示，截至2018年5月，知乎的注册用户数已达1.6亿，以18-35岁人群为主，其中，内容生产者5000名，付费用户人次600万。虽然积累了不少付费用户，但有公开资料表明，在过去的一年中，知乎的收入增长则主要来自广告销售。据悉，知乎2017年的销售目标已经达成，一方面是源于知乎搭建了更健全的广告销售团队；另一方面则源于知乎数据的增长。

“虽然知识付费可以为平台带来一定的收入，但是增长规模比较缓慢，对于互联网公司来说，收入来源主要还是广告。”新元文智创始人刘德良表示，从知识付费的角度来看，产品的打开率和复购率是一个关键问题，如何提升打开率和复购率，也成为了知识付费行业的一个难题。很多知识付费平台为了引流，开始采用营销方式触达用户，实际效果并不理想，“知识付费行业有很好的发展前景，市场存量空间也很大，但就现阶段的发展程度来看，距离形成成熟的商业化变现模式还有一段距离”。

此外，行业监管的收紧也成为知识付费平台发展中的一个考验。3月2日，北京网信办发布紧急通知称，知乎平台因管理不严，传播违法违规信息，根据相关法律法规，要求各应用商店下架知乎移动应用程序7天。

“对于知识付费平台来说，内容质量是最为核心的发展要素。”刘德良指出，现阶段知识付费市场的增量主要来自各类细分市场，内容专业性与质量成为平台抢夺用户时间的关键，对于知乎而言也是一样，有匹配用户层级的内容供给，才能维持知识付费平台业务线的衍生，进而吸引广告内容的投放保证营收，“强化内容供给优势，知乎才能撑起25亿美元的估值”。

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