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万达电影重组遭深交所37问 全产业链故事如何讲好?

2018-07-09 17:08:56    商学院  参与评论()人

一般电影、电视剧的启动周期较早,这些问题对于万达电影也并不难回答,真正考验的是,如何能降低不可预测性,未来三年如约而行。

除此以外,在重组公告里,互爱互动、新媒诚品的原股东也向万达影视做出了业绩承诺并约定了相应的补偿安排,所以,深交所还请要求补充披露上述业绩承诺及对赌的具体情况及完成情况。

本次重组的报告书显示,在报告书出具之日前,部分交易对方曾与万达集团签署了《投资协议》及相应补充协议,约定了如在上市目标期限内未完成上市,则该等交易对方有权请求万达集团回购其在万达影视所持股权。如果本次方案仍不能通过,这将进一步加大企业背后的资金压力。

在2016年重组失败后,万达就曾面临这种压力。

在2016年5月,万达电影第一次发起对万达影视的重组,彼时万达影视的资产估值达372亿元,包括从海外收购的传奇影业。但该方案于5月24日被深交所问询,6月3日提交修订稿,于8月2日被宣布“中止”。中止的主要原因被认为是传奇影业“不争气。”

在2017年2月,曾经的投资者河南建业、深圳瑞铂一期股权管理合伙企业(有限合伙)、深圳瑞铂二期股权管理合伙企业(有限合伙)、巨人投资、祺程(上海)投资中心(有限合伙)等将都将其持有的出资转让给了万达投资。

万达电影在公告称这次中止重组的主要原因是由于传奇影业收购完成时间较短、体量较大,且涉及中美两地电影制作业务,交易标的宜先完成内部整合,并且由于传奇影业需要独立运行一段时间,以证明盈利预测的稳定性。王健林的采访回复也称,由于当时青岛影投下的传奇影业业绩不达标,并且与其合作投资的《长城》也没有达到预期,导致合并中止。这是万达集团在2016年1月以35亿美元现金(约合230亿元人民币)买入的好莱坞著名传媒公司,拥有包括《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》、《宿醉》、《侏罗纪世界》、《环太平洋》、《超人:钢铁之躯》、《魔兽》等众多作品。

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