剔除投资收益等非经常性损益，公司净利润为亏损1.13亿元。这意味着，公司主营业务亏损较为严重。

其实，雏鹰农牧对投资收益高度依赖，2016年、2017年末，其债权投资(基金)分别高达48.94亿元、47.71亿元。

数据显示，2016年、2017年，公司获得投资收益分别为1.53亿元、3.73亿元，其中，去年至今年一季度的15个月，投资收益高达9亿元。

具体来看2017年3.73亿元的投资收益。

年报披露，2017年9月，公司一口气出售了郑州雏牧香、苏州淘豆、噢麦嘎三家公司，分别为当年贡献净利润446.67万元、2344.46万元、4864.63万元，合计为7655.76万元。

当年，公司还处置了部分可供出售的金融资产。经监管问询，公司在回复时才进行了披露。

回复公告显示，3.73亿元的投资收益中，1.94亿元来自处置可供出售金融资产的取得的投资收益，包括出售平潭沣石基金、深圳汇生通、河南百顺农牧、上海脉淼，分别获得投资收益9000万元、4925.33万元、500万元、5000万元，合计为19425.33万元。

频繁倒腾股权被指故意增厚业绩

一年获得高达数亿元的投资收益，而其年报中并未对相应的交易进行详细披露，并非专业投资公司的雏鹰农牧被指刻意倒腾股权增厚业绩。

长江商报记者查询发现，巨额投资收益主要是雏鹰农牧通过控股子公司深圳泽赋(基金公司)实现，深圳泽赋快速巨资投资一家公司，多数情况下均未控股，几个月后快速转让，从中获利数亿元。这样一来，就不用纳入合并报表范围。

上述为公司贡献1.94亿元的四家公司中，去年11月，更是对河南百顺增资8000万元，年底卖出获利500万元。对上海脉淼的1亿元投资是2016年，去年转手，获利5000万元。对平潭沣石基金投资1.2亿元，一年之间获利9000万元。

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