从2015年三季度起，新能源汽车开始受到市场高度关注，2015年四季度、2016年一季度、2017年三季度，新能源汽车板块表现抢眼。在上述几波行情中，机构主要关注产业链上游，锂电池相关的锂钴资源、电解液、隔膜等相关个股受追捧。随着新能源汽车产业的发展，市场关注点开始向中下游延伸。

沪上某绩优私募基金经理表示，从新能源汽车产业链投资演进逻辑看，上游资源最先受益，2015年下半年开始，锂矿、电解液价格暴涨，天齐锂业、赣锋锂业等锂矿概念股，以及天赐材料、新宙邦等电解液概念股业绩飙升，股价水涨船高，锂电池隔膜、三元材料甚至溶剂、铝塑膜等相关公司也受到追捧。直到2017年三季度市场追捧新能源汽车概念时，关注点依然在天齐锂业、赣锋锂业和华友钴业等上游资源股。2018年以来，市场开始重点关注中下游公司的投资机会。

在业内人士看来，新能源汽车行业拐点刚刚出现时，众多公司一窝蜂扩产能，上游资源公司确定受益，最初会炒作锂矿和钴矿，但在行业激烈竞争之后，优秀公司将会胜出。以电解液为例，经历了大幅涨价、新公司杀入、激烈竞争、价格战之后，行业格局已经相对明朗，超额收益的机会也开始向中下游传导。

“预计到今年底，新能源汽车的确定性投资机会才会真正到来，但在一致预期之下，很多机构选择提前布局。”沪上某公募基金投资总监认为。

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