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　　部分区域白酒品牌在亏损边缘挣扎

法治周末记者 代秀辉

总营收1544.23亿元，总净利518.59亿元。

这样的一份数据，如果以中国14亿人口计算，那么相当于每个人在2017年贡献消费了110元，从每个人身上净赚了37.04元。

这正是沪深A股市场上18家上市白酒企业在2017年交出的总成绩单。

这18家上市白酒企业分别是茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、今世缘、口子窖、老白干酒、青青稞酒、金种子酒、伊力特、舍得酒业、水井坊、酒鬼酒、皇台酒业、金徽酒。

那么，在法治周末记者盘点统计的沪深A股3500余家上市公司中，白酒板块在2017年的表现具体如何？又有怎样的一个特点？

　　“四国杀”：贵州茅台>五粮液+洋河股份+泸州老窖

在白酒的江湖里，贵州茅台一直被视为行业的翘楚，稳坐“一哥”之位。贵州茅台在2017年的业绩依然维持了这样的传统。

“贵州茅台依靠高端豪华品牌的形象优势，基本完全占据超高端白酒市场，并向中高端市场辐射，与五粮液、洋河股份、泸州老窖等品牌分庭抗礼。”深圳中为智研咨询有限公司研究员李辉在接受法治周末记者采访时说。

统计结果显示，在营业收入方面，贵州茅台在2017年实现了582.18亿元。

这样的营业收入远远地将排名第二、第三、第四的五粮液、洋河股份以及泸州老窖甩在了身后。

从营业收入来看，根据五粮液的财报，五粮液在2017年实现营收301.87亿元，与茅台相差了280.31亿元；根据洋河股份的财报，其在2017年实现营收199.18亿元，与茅台相差382亿元，这也意味着，两个洋河股份还不及一个贵州茅台；而对于泸州老窖而言，103.95亿元的营收更是不及茅台的五分之一。

此外，五粮液、洋河股份、泸州老窖的营业收入在同比增长速度方面，亦明显低于贵州茅台，分别为22.99%、15.92%、20.5%，而贵州茅台则为49.8%。

当然，如果我们合五粮液、洋河股份、泸州老窖的营业收入之力，与贵州茅台进行比较，那么三者的营收总和则仅仅比贵州茅台多出3.92%。

不过，在营业收入的比拼中，如果五粮液、洋河股份和泸州老窖可以集“合力”略胜贵州茅台，那么在盈利能力方面，“五粮液+洋河股份+泸州老窖”的合体，在贵州茅台面前却是输得一败涂地。

梳理结果显示，2017年上半年，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖分别实现归属于上市公司股东的净利润为270.79亿元、96.74亿元、66.27亿元、25.58亿元，同比增长分别为61.97%、42.58%、13.73%、30.69%。

在净利润方面，贵州茅台比五粮液、洋河股份、泸州老窖的净利润之和还多出82.2亿元。

对于这样的结果，多位业内人士对法治周末记者分析，“相比于贵州茅台，五粮液、洋河股份、泸州老窖的高端品牌形象尚不足，只能游走于中高端市场；因此，贵州茅台在白酒竞争市场处于第一梯队，具有绝对领先地位；而五粮液、洋河股份、泸州老窖属于第二梯队，竞争力较强，但难以匹敌贵州茅台”。

部分区域品牌被挤进危局

相比于白酒巨头的厮杀激烈，部分区域品牌则在为了生存而挣扎。

金种子酒就是其中之一。

统计结果显示，金种子酒在2017年实现营业收入12.9亿元，同比下滑10.14%；实现归属于上市公司股东的净利润为0.08亿元，同比下滑51.88%。

对于这样的业绩表现，金种子酒在财报中将原因归为“白酒销售收入下降”。

不过，相比于皇台酒业，金种子酒的境况还算稍好。统计数据显示，皇台酒业在2017年共计实现0.48亿元，同比73.23%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.87亿元，同比下滑48.17%。

此外，踩进亏损泥潭的还有青青稞酒。

统计数据显示，青青稞酒在2017年共计实现营业收入13.18亿元，同比下滑8.27%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.94亿元，同比下滑143.57%。

“一线名酒市场的下沉，正在严重挤压二三线酒企的生存空间。”对于白酒行业一面竞争热火朝天，一面生死边缘的局面，中研普华研究员许俊龙对法治周末记者说，“名酒对区域酒的压力主要体现在区域下沉、渠道下沉、档位下沉、费用下沉、人员下沉等，造成区域酒企原有赖以生存的主流价格段受到严重冲击。”

中国食品行业分析师朱丹蓬在接受法治周末记者采访时表示：“白酒市场已呈现出集中化竞争趋势，更已出现茅台一超多强的局面。未来不排除区域品牌会遭到进一步蚕食。”

深圳中为智研咨询有限公司研究员李辉在接受法治周末记者采访时则认为，从大环境来讲，未来我国白酒行业集中度将进一步提高，尤其是全国性白酒品牌将进一步压缩，没有竞争力的品牌将在全国性市场被淘汰，只能偏安于区域与地方市场，“像金种子酒、青青稞酒这样的企业，未来若不提高企业竞争力，改善企业经营现状，很有可能在全国市场的激烈竞争中败下来”。

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