老板电器“摔倒”早有征兆(2)

　　单季度同比拐点早已露出端倪

老板电器盈利增速放缓，事实上在2017年度之前的数据中就已经初露端倪，只不过其未能获得市场的足够重视。

从老板电器发布的2017年各季度的单季度实现净利润来看，与2016年各季度进行同比比较，可以发现其实存在着利润增速平稳下滑的趋势性变化；这种趋势在二季度初露端倪并在三季度得到确认，特别是2017年第四季度竟然还出现了单季度利润同比下滑。而与之相比，老板电器在2016年的各个季度同比增速则较为稳定。

从上述数据来看，老板电器在2016年和2017年的盈利是在2016年三季度到2017年一季度之间突然出现了一个增速峰值，而老板电器的二级市场股价则是在2017年第一和第二季度出现了一轮快速上涨，也即股价表现是落后于单季度盈利同比增速变化的。而随后公司股价的大幅下跌，也同样是在被年度数据确认后才发生，大幅落后于单季度盈利同比增速变化所给出的信息。

春江水暖鸭先知

相比老板电器在2017年第四季度盈利骤然出现同比下滑的业绩快报数据，上市公司的高管人员显然是早已获知了盈利拐点已现的现实。在上市公司发布2017年三季报并报出了还算喜人的利润增长数据之后，老板电器的多名高管人员不约而同进行了大笔股份减持，这也被市场诟病似有内幕 交易之嫌。

其中特别引人注意的就是老板电器实际控制人任建华先生的妻子沈国英女士，在2017年12月21日大笔减持了180万股股票，减持市值高达8856万元，折算每股减持价格为49.2元；随后在老板电器发布了颇令市场失望的业绩快报之后，公司股价迅速跌破了40元。假如沈国英女士选择在老板电器发布了业绩快报之后再实施减持，将少卖2000万元以上。

更何况，提前“跑路”的高管还不止沈国英女士一人。根据公开数据显示，公司董事、副总经理任罗忠先生的关联人任有忠，以及财务总监张国富先生的关联人张国良，均在2017年11月份进行了减持，套现金额均在百万元以上。

正所谓“春江水暖鸭先知，正是河豚欲上时”，伴随着上市公司单季度盈利增速变化，以及多名“知情”高管的集体减持，这已足以引起投资者的警惕了。