“天人果汁”定增迷雾重重 “原始股”投资纠纷再起(4)

纳斯达克上市公司未来金融科技(FTFT)的经营情况也乏善可陈。公司3月26日的收盘价为2.36美元，2018年以来，该股股价下跌已超过30%。截至2017年9月30日的归母净利润为-1446.04万美元，同比下降1212.34%。该公司还先后数次实施缩股，2008年6月实施每328.729股合并为1股，2009年10月每3股合并为2股，2016年3月每8股合并为1股。

业内人士指出，缩股一般是由于股价太低，将要触及退市标准等才会缩股。尤其是在香港股市，缩股是老千股的常用手法。

关注跨区域股权投资纠纷

当投资者意识到天人果汁的股权投资很可能以失败告终后，2018年1月，有人向上海警方报案，但警方称由于资金打到西安，应当到西安报案。之后投资人赶到西安报案，西安警方称事件发生在上海，应当在上海办。

对此华东政法大学陈岱松教授对记者表示：首先，如果天人国际的股东中并没有中粮集团、建设银行等，但该公司和中介机构在路演中却做了上述表述，那么涉嫌虚假宣传和虚假销售。其次，天人果汁在新三板挂牌和其控股股东收购新三板挂牌企业是不能画等号的，而且回购合同中对期限和应完成事项均有明确表述，应当触发回购。最后，私募产品的销售有200人的规模限制。如果私募机构分拆产品销售给超过200人，那么就涉嫌违规。

分析人士表示，股权投资的管辖权问题是投资者目前遇到的最大难题。值得关注的是，监管已经在区域性股权市场规范方面，对跨区域股权融资划明红线。2017年1月20日，国务院办公厅印发并实施的《关于规范发展区域性股权市场的通知》明确，区域性股权市场不得为所在省级行政区域外的企业私募证券或股权的融资、转让提供服务。对不符合本条规定的区域性股权市场，省级人民政府要按规定限期清理，妥善解决跨区域经营问题。

自今年3月1日起，上海市正式实施《关于推进本市区域性股权市场规范健康发展的若干意见》(简称“《意见》”)。《意见》明确上海市金融办要按照要求，与上海证监局建立监管合作和信息共享机制，配合其对市场规范运作情况进行监督检查，对市场风险进行预警提示和处置督导。

规范、限制企业在区域性股权市场异地挂牌，是否对企业在异地进行股权融资也限制呢？某投资公司负责人对记者表示，目前并没有限制企业跨区域股权融资的政策。但是由于IPO趋紧、市场资金稀缺、一级市场企业价格虚高等问题叠加，跨区域股权融资难度加大。