名创优品IPO之路起波折(2)

在2017年胡润百富榜中，41岁的名创优品创始人叶国富以80亿元身家位列第490位，若名创优品成功上市，持股85.04%的叶国富身家将暴涨。

不过在登陆资本市场之前，名创优品需要解决的问题还有很多。这家Logo像优衣库、设计理念像无印良品、选品逻辑像Costco的平价商店被打上了浓厚的“山寨风”的烙印。在知识产权日益受到保护的当下，名创优品的IPO之路受到诸多质疑。香颂资本执行董事沈萌指出，这个公司存在潜在的法律纠纷，能不能过会还不好说。分析人士指出，名创优品要维持发展速度，可不是单一靠低价和店面数量扩张就能够解决的。

加盟为主轻资产运作 长期盈利能力遭质疑

尽管短短时间开了2600家门店，但加盟店为主的轻资产运作被视作名创优品疯狂扩张的秘诀。

据了解，名创优品店加盟商每年拿出8万特许商标使用金，一次性缴纳75万元货品保证金，投资利润为每天营业额的38%(食品为33%)，第二天即可到账。叶国富曾透露，开店投入约300万，加盟第一年至少可获266万元投资利润，“一年多能回本”。

不过有消息称，名创优品一些加盟商很难逃离“开业3月流水下滑，开业2年出现亏损”的怪圈。一位加盟商透露，他的加盟店2015年硬撑4个月后亏损了130万元。

“由于前期快速扩张，管理跟不上，业务快速下滑，原有合作伙伴都在抱怨”，陈浩指出，名创优品的金融游戏稳妥玩转必须建立在持久生命力的前提之上。一旦业绩下滑、复购率下降，门店盈利难以为继，加盟商或不可避免地出现违约。同时，由于集中开店数量庞大，若加盟商集中提取保证金，对于名创优品而言亦存在风险。

对于准备登陆资本市场的名创优品而言，意识到靠低价和店面数的扩张不足以支撑，近年来名创优品启动转型升级，包括收购公司扩展家居品类，不过却因此惹上了恶意窃取NOME创意风波。