学而思危机：严监管下原模式难持续 年报曾预言风险(3)

根据财报，截至2017年11月30日，学而思在38个城市共设有579个教学中心，这一规模与上市当年相比增长超过5倍。另据学而思官网，目前公司员工数量突破27000人，线下学生接近400万人，线上注册用户更是累计超过3500万人。

广发证券研究报告称，从渗透率来看，学而思在北京、上海和南京等城市渗透率较高。目前，学而思在耕耘时间最长的北京市的渗透率大概在11%至17%之间。

年报曾预言风险

每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，在学而思2017财年的年报就提到了政策改变可能导致的招生风险。

学而思这份年报中“风险因素”部分写道：

“如果我们无法在不显著降低课程费用的情况下继续招收学员的话，我们的业务和前景将会受到重大影响。我们业务的成功主要取决于我们上课学生的数量以及我们的学生们愿意支付的课程费用。”

每经记者蔡鼎

每经编辑郑直