绿地借道境外债储粮43亿美元 房企多融资渠道遭围堵

■本报记者王丽新

“‘部分银行暂停授信’、‘利率上调’等楼市利空动作让房企融资渠道进一步锁紧。”同策研究院研究总监张宏伟表示，房企融资难问题雪上加霜，今年将成为房企“生死攸关“的一年。

据同策咨询研究院表示，2018年开年不利，房企融资“明道”、“暗道”多条业务线被按“暂停键”。1月份，房企融资额收紧，各方式融资额度占比大幅波动，境内银行贷款、公司债、其他债权融资均大幅缩水，房企多元化融资渠道遭到全面围堵。越来越多房企寻求海外融资，海外发债持续升温，外币融资总量赶超人民币金额。

“钱荒”之势似乎扑面而来，碧桂园、富力、绿地等房企都开始积极出海找钱。过去发公司债融资成本维持在4%水平的房企，如今海外债融资成本即使接近6%也愿意“买单”。

40家房企融资637亿元

2018年1月份，据同策研究院监测，40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计637.12亿元，环比2017年12月份的697.23亿元减少8.62%。自2017年10月份融资谷底以来，11月份、12月份融资小幅回温后，今年1月份又开始回落。

从房企融资方式来看，债权融资额度达543.95亿元，占房企融资总量的85.38%，环比去年12月份的90.54%有所降低；股权融资占总融资金额比重为14.62%，环比去年12月份的9.46%略有增长。

据同策研究院研究员敖毓旻表示，创新型融资方式总额环比大幅缩水，除其他债权融资外，境内银行贷款、信托贷款融资总额，环比均大幅降低。

敖毓旻称，公司债连续4个月环比增加，融资总额达去年8月份以来的峰值，成为大部分房企融资的主要方式之一，但境内发行公司债依然收紧，仅有一笔在境内发行的公司债券，华侨城发行2018年第一期公司债券，融资分别为25亿元人民币和10亿美元。此外，1月份，共计8笔境内银行贷款，累计55.6亿元，较上月大幅减少66.91%。

敖毓旻认为，房企作为资金密集型企业，无法灵活的根据外部资本市场情况调整收缩自身的规模和现金流量。在债权融资额度无法满足企业需求，融资成本居高不下的情况下，上市房企股东可能会通过股本配售的方式为上市房企注入资本金。

事实上，在上述40家房企1月份获得的融资额度中，海外配股融资总金额为93.17亿元，占融资总额比为14.62%，仅次于公司债，其中股票配售方式融资总额折合人民币达90.80亿元。其中，碧桂园每股17.13港元配售已发行股本的2.16%；中国金茂每股3.7港元配售已发行股本的8.43%；其他11家港股上市公司股权融资执行股票期权计划，共计2.37亿元。