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金融租赁行业告别“躺着挣钱”(2)

2018-01-11 09:35:01    中国经济网  参与评论()人

不过,金融租赁公司普遍面临的低资本充足水平问题也有所显现。业内人士指出,金融租赁公司的资金来源主要是向商业银行进行同业借款,这容易受到银行信贷政策和资金成本的影响,进而限制业务规模。以2017年末拟冲击A股市场“金融租赁第一股”的江苏金融租赁为例,公司自2014年起资本充足率及核心一级资本充足率呈逐年下滑态势,2014年和2016年的经营性现金流也均为负。

与此同时还有高负债率问题。江苏金融租赁截至2017年9月末资产负债率达87.19%,同一时点,招银租赁、交银租赁、兴业租赁、光大租赁资产负债率均在90%以上。

行业业务模式被指单一。融资租赁30人论坛研究院在一份报告中指出,我国金融租赁行业业务模式以售后回租为主,直接租赁为辅,联合租赁、转租赁、杠杆租赁等国际通行租赁模式开展极少,很多企业实质上是变贷款为售后回租。

值得一提的是,2017年金融租赁也步入设立低谷,当年仅有3家金融租赁公司获银监会批准筹建,是近年获准筹建数量最少的一年。

  探索新的发展模式

在前期高速扩张后及监管从严的情况下,探索新的发展模式成为摆在金融租赁公司面前的问题。

融资租赁30人论坛研究院建议,金融租赁公司与股东加强协作、优势互补的同时,还要坚持独立运营,比如整合股东和自身的业务渠道、业务决策机制、风险管理团队、风险管控信息系统等,但不依附;同时搭建相对独立的营销、决策和风控体系,形成与其他平台子公司的差异化发展策略,充分发挥协同效应。

业务模式优化方面,金融租赁的关键在于联系供应链的上下游,作为资金流的入口为供应链提供融资服务,发展多样化的业务品种,为客户提供综合化的服务方案,通过增加非息收入提高企业收入。

事实上,金融租赁的前景一直被不少业内人士看好。金融租赁一方面能改善金融业结构,有利于股权资本形成,扭转长期间接融资为主的市场格局;另一方面也对实体经济的支持发挥着独特效应,有法365首席经济学家李虹含表示,针对我国工业企业的产能过剩情况,作为融贸易与金融于一体的融资租赁,对工业企业尤其是装备制造企业产品的销售发挥着重要作用。加上金融租赁牌照具有风险可控、业务机会多元的优势,及牌照的稀缺性,仍不乏银行或者企业提出设立金融租赁公司的想法。

2017年,行业资本补充和融资渠道也更加多元,例如有的金融租赁公司已在港股或新三板上市,此外,金融租赁公司二级资本债发行获批也渐成常态。

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