快递业厮杀大战升级 顺丰控股在危与机中如何破局

顺丰创始人王卫的低调，和他对资本市场的迟疑，使得顺丰控股（002352.SZ）并没有成为“中国民营快递第一股”。但是最终顺丰选择拥抱资本市场，于2017年2月24日借壳鼎泰新材，成为中国A股市值最大的快递企业，其总市值超过“三通一达”（中通、申通、圆通和韵达）的总和，高达2514亿元。以营收、净利润和企业规模来看，顺丰也稳稳地占据行业老大的位置。顺丰控股上市之后，先后被纳入沪深300、中小板指成分股中。

上市以来，顺丰内部员工也看到公司一些积极的变化。顺丰首席财务官伍玮婷在接受经济观察报记者采访时表示，成为公众公司之后，顺丰控股侧重建立健全公司治理和内控制度，提升管理水平，有效控制经营和管理风险；从资本市场的角度加强投入产出比的研究和管控，通过各种模型对全流程运营加强量化分析；从关注两维（员工和客户满意度）到三维（增加股东满意度），着力于保护中小投资者利益；同时也增加了公司的融资渠道和融资能力。

如果说2016年是中国民营快递公司上市的元年，那么进入2017年，各家快递公司则开始享受资本盛宴带来的红利，而得到资本加持的各家快递企业竞争愈发激烈。从外卖、生鲜、大闸蟹，到即将到来的“双十一”，顺丰和“三通一达”，以及尚未登陆资本市场的京东快递、菜鸟物流激烈厮杀抢占市场份额。随着电商市场逐步饱和给快递企业带来的红利慢慢消退，如何在快递行业拐点到来之际破局，技术与资本缺一不可，即便是对顺丰这样的行业领先者也不例外。

厮杀中的危与机

大闸蟹一役尚未结束，“双十一”马上又要开启。得益于中秋和国庆节前快递高峰的影响，顺丰控股在最新的公告中调高了对第三季度的业绩预告，预计净利润约34亿元至37亿元，增长3.34%至12.46%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润口径为24亿元至27亿元，同比增长26.22%至42.00%。

而韵达股份和申通速递在三季报预告的净利润增速则高于顺丰控股。韵达股份预计三季度净利润10亿元至13亿元，增长20%-50%；申通快递预告净利润约10亿元至12亿元，增长15.00%-30.00%。记者梳理过往数据也发现，今年一二季度韵达和申通的净利润同比增速均远高于顺丰控股，韵达的增速在30%-40%左右，而顺丰则在7%-13%之间。虽然顺丰控股仍保持绝对优势，但是前者与其差距在不断缩小，行业竞争愈发激烈。