“逢七必跌”？原油“七月魔咒”背后有玄机(3)

余永俊则表示，未来几个月，油价震荡反弹走势可能性大一些。从基本面看原油重心继续往下空间比较小，主要是因为WTI40-45美元(对应布伦特45美元附近)以下，油价对包含美国页岩油的产出增长有非常显著的抑制作用，同时对OPEC的减产也会有很强的刺激作用；需求方面，下半年需求大概率会有一定的增长，尤其是进入到三季度后期，需求旺季的预期应该会逐步显现。不过，油价上行的空间不是很大，因为油价一旦涨到55美元/桶-60美元/桶区间，反过来又会刺激供应端增长，尤其是美国页岩油生产，所以整体油价较大可能性会呈现震荡反弹走势。

相关品种投资上，余永俊认为，目前国内已经上市的品种中，中周期与原油关联度较高的品种有沥青、PTA等。整体上原油三、四季度可能出现的震荡反弹走势，应该会对上述品种产生积极作用。不过可能需要注意影响的幅度以及节奏性，油价对包含沥青、PTA等化工品的影响更多体现在成本端，所以其影响应该在产业利润较低的时候才能明显发挥，而在产业利润较高时就不明显。