A股市场走出分化行情，创业板崛起是否意味着蓝筹牛市终结？(2)

与蓝筹股下跌形成鲜明反差的是，创业板中的权重个股则表现抢眼，如暴风集团（300431）、顺网科技（300113）、光线传媒（300251）等都出现了放量大涨。49只创业板个股涨幅在5%以上，18只创业板个股涨停。

建信创业板ETF基金经理梁洪昀表示，创业板指数作为该市场的标尺指数，成分股集中在高成长性行业，在经过深度调整之后，估值水平接近历史低位，在后续政策层面持续向好的预期下，左侧布局的窗口期来临，配置价值正逐步显现。

光大保德信基金赵大年表示，创业板已经进入战略配置时点。一方面，无论从相对估值还是绝对估值来看，创业板整体估值都已处于历史底部；另一方面，去年三季度创业板净利润出现了同比和环比改善，而且如果把创业板个体公司的利润增速合成一个指数来看，去年也是一个持续改善的过程。进入2018年，投资者正处在创业板利润改善的拐点，此时正是布局创业板的较好时机。

值得注意的是，近日，随着股价不断下探，不少个股公告出现股权质押风险，今年来创业板中已有科融环境（300152）、神雾环保（300156）、千山药机（300216）、金刚玻璃（300093）、星星科技（300256）等多家上市公司股东股权质押风险暴露。

东兴证券指出，当大盘下行，面临平仓风险时，股东能否及时完成筹措资金、追加保证金或追加质押物值得关注。一旦股东无法完成而导致股票被平仓，控制权变动可能导致进一步的股价下跌。

蓝筹牛市终结？

年初沪深两市单边行情较为明显，以上证50代表的大盘蓝筹股持续受到资金热捧。而随着创业板的再次崛起，风格切换的声音不绝于耳。蓝筹的牛市要终结了么？

从中期看，巨丰投顾认为，市场基本面良好，流动性适中，个股连续杀跌后风险悉数释放，看好大盘中期向好趋势下，逢低积极关注超跌、滞涨的业绩良好标的。

国泰君安策略分析师李少君指出，全年视角看，金融地产上行空间虽有，下行过程加仓更佳。银行受益于系统性风险改善驱动修复，金融去杠杆继续优化行业结构，净息差与不良率有望继续改善；地产低库存下，行业景气悲观预期上修，行业集中度提升继续发力，房地产长效机制加速建立提供板块催化，房地产有望迎来估值体系变化，全年看绝对收益，估值有20%提升空间。

星石投资认为，从估值来看，以沪深300为代表的蓝筹指数的估值在全球范围内仍处于中下游梯队，以中证500为代表的价值成长股盈利与估值仍然匹配，A股在全球资产中仍有较强的吸引力，海外资金仍在继续加速流入A股。

世诚投资也认为，2018年是2017年结构性行情的延续，大市值个股继续跑赢小市值品种。在结构的内部，也会产生分化。当下由于避险情绪急剧升温，低市盈率个股更容易获得机构投资人的青睐，包括大金融板块内的银行地产等。