摩根大通：目前楼市资金已转向三四线城市，海外投资需考量

房地产永远是个周期性市场，有升就有降

李晶说，2017年上半年房地产市场表现很好，尽管一些地方政府采取了限购为主导的调控政策，导致现在国内市场不像前一段时间那么火热，但大家投资的热情却从特别大的一线城市，转到三四线城市。

“三四线城市的成交量环比上升非常迅猛，说明房地产市场在后期还是有上升的动力。”李晶认为，三四线城市在过去一段没有跑赢一线城市，但目前来一些资金已经转向了三四线城市。

不过，李晶同时提醒，房地产市场是个周期性市场，大家觉得房地产市场永远往上升，这个判断是错误的。“不管是哪个国家和地区，房地产永远是个周期性市场，有升就有降。”

李晶说，中心地段从长远来看，价格居高不下是因为土地供应有限，需求旺盛，加上经济基本面向好，收入增长等因素共同作用。“但现在，特别是一线城市中心地段，房价非常高，下降的可能性是有的。”

“我们认为政府限购的目的主要是防止房价增长过快，导致市场崩盘，并非抑制整个市场的发展，所以我们对中国房地产市场依然持乐观的态度，特别是看到很多房地产开发商的上半年业绩比较优秀，而且下半年的一些预售也会帮助提升下半年的业绩。”李晶表示。

至于近期出台的租购同权、集体土地建租赁房等政策，李晶评价，虽然目前的新政很难跟1998年房改相提并论，但房地产市场仍需要进一步政策支持。

汇率稳定，但海外投资监管并不会因此放松

李晶还详细谈及了其对于境内与境外的直接投资发展趋势的见解。

“最近有两个新政策，首先是中国政府近期放松了海外对中国直接投资的限制，将向外资开放更多行业，而且政府表明外企将利润汇回本国的步骤将更加简单。政府还非常清晰地表明，外资在中国投资支持一些优先的投资领域，将可以享受递延纳税。同时还鼓励外国直接投资进入高科技制造业和服务也这些新经济行业。”李晶分析，在未来几个季度，海外投资到中国的数额可能提高。