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受热捧的券商唯一保本理财产品发行如何?

2018-05-29 13:57:44    和讯名家  参与评论()人

图片来源:图虫创意

“资管新规后,唯一保本的理财产品就剩下券商的收益凭证了!”延续去年全年的火热发行,今年以来,证券公司收益凭证产品仍然备受热捧,发行规模持续井喷。数据显示,今年3月份证券公司收益凭证发行规模环比增长45.41%。

券商中国记者根据中国证券业协会最新发布数据统计,今年一季度,证券公司收益凭证发行规模累计1706.91亿元,同比增长5个百分点。截至今年3月底,未兑付的券商收益凭证发行期限以6个月以上为主,固定收益类的收益凭证占比逾八成,通常有保本保收益或有最低保障收益,投资门槛一般为5万元起投。

今年1月至3月,中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)、国泰君安证券、中信建投证券、中国银河证券、广发证券(000776,股吧)、华泰证券(601688,股吧)等7家大券商每月收益凭证发行规模均排名行业前十。

  中信证券今年一季度累计收益凭证发行规模176.87亿元,排名行业第一。去年全年的12个月中,中信证券每个月的收益凭证产品发行金额均排名行业前十,累计发行收益凭证产品金额1264.11亿元,位居行业第一,占去年全年全行业发行收益凭证产品总金额的15.5%。海通证券、国泰君安证券、中国银河证券及中信建投证券今年一季度累计收益凭证发行规模均超过80亿元。

看点一:券商收益凭证成理财“香饽饽”

所谓收益凭证,是指证券公司以私募方式向(合格)投资者发行的,约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。也即,收益凭证为结构化债务工具。

收益凭证按照本金是否承担市场风险划分为本金保障型收益凭证和非本金保障型收益凭证。按照相关规定,期限为一年以内(含)的本金保障型收益凭证发行余额不得超过发行人净资本的60%。收益凭证募集资金应当用于补充发行人营运资金,使用期限、用途应当与其产品结构匹配。

收益凭证的发行主体为证券公司,安全性相对较高。除此之外,收益凭证还具有产品类型多、定期、投资门槛低、成立兑付周期短等优点。相对于相同期限相似利率的银行理财产品,不少固定收益类的收益凭证往往没有申购和赎回费用。

券商中国记者统计分析发现,今年以来,多家券商都推出了自家的收益凭证产品,尤以大型上市券商收益凭证发行规模居多,领跑全行业。券商收益凭证发行规模排名基本与净资本排名相一致,净资本排名靠前的大券商,收益凭证发行规模排名明显靠前,占全行业比重逾六成。

  以收益凭证发行规模和净资本规模行业第一的中信证券为例,今年一季度累计收益凭证发行规模176.87亿元,去年全年累计发行收益凭证产品金额1264.11亿元。

中信证券移动交易终端“信e投”APP中推出的定期类理财产品中的收益凭证,划分为R1-低风险等级为保本固定收益型的收益凭证,预期年化收益率为4.4 %左右,发行规模5亿元,起购门槛5万元;而划分为R2-中低风险等级的为保本浮动收益型的收益凭证,不同产品的预期收益率浮动区间较大,有0.1%-6.1%,还有0.1%-10.1%的,发行规模为5000万-3亿元不等,起购门槛多为5万元;而划分为R5-高风险等级的收益凭证,收益类型为非保本浮动型,发行规模多为1亿元,起购门槛100万元。上述收益凭证产品发行日期为今年5月28日至5月31日的产品至少有25只。

中信证券APP截图

看点二:三月份发行规模环比增长近五成

收益凭证产品的特性,越来越得到投资者认可。中国证券业协会统计,今年3月证券公司收益凭证发行规模较上月增长45.41%。今年3月,证券公司新发收益凭证2847只,发行规模618.65亿元。在发行场所方面,3月份通过报价系统发行收益凭证806只,发行规模为256.21亿元,占3月发行总规模的41.41%。

从今年3月证券公司收益凭证发行规模排名来看,排名前十的券商新发行收益凭证295.37亿元,发行只数1130只。其中,海通证券、招商证券(600999,股吧)、中信证券、国泰君安证券、中国银河证券及华泰证券发行收益凭证金额均超过30亿元;海通证券、中信建投证券、国泰君安证券、中国银河证券及华泰证券发行收益凭证数量超过100只。

  截至3月底,今年在报价系统发行的收益凭证,单只发行规模平均达到0.31亿元;在证券公司柜台市场发行的收益凭证,单只发行规模平均达到0.21亿元。

截至今年3月底,未兑付的收益凭证发行期限以6个月以上为主,收益结构以固定收益型为主;3月份,新发行收益凭证发行期限分布较为平均,发行期限在12个月以内的收益凭证占比达到82.87%,收益结构仍以固定收益型为主,非固定收益型占比达到14.28%。

今年2月,证券公司发行收益凭证合计1708只,发行规模425.44亿元。中信证券2月单月发行收益凭证66.34亿元,位居第一;安信证券、中国银河证券发行收益凭证超过30亿元。

  今年1月,证券公司发行收益凭证合计2670只,发行规模662.82亿元,排名前十的券商发行收益凭证金额总额411.21亿元,占全行业比重62%。中信证券和海通证券位居前两位,发行收益凭证均超过70亿元。

  券商人士告诉记者,收益凭证相对适合风险中性、风险规避型的投资者,比如:大型国有企业、上市企业及其财务公司的闲置资金,以及高净值个人客户等。而某些大型券商已经成为上市公司最青睐的券商收益凭证产品发行方。

看点三:2017年券商发行收益凭证规模超8000亿

券商中国记者此前向券商了解收益凭证的情况时,得到的回复是这样的:“收益凭证是依靠证券公司自身的信用做背书的,投资期限灵活,我们自己都想买”、“很抢手,我们发的这类产品都是刚上线就秒光的!”以华泰证券“涨乐财富通”APP为例,其“特色理财”专区中的收益凭证产品,投资者若要购买,即进入倒计时“产品抢购”页面。

华泰证券APP收益凭证截图

行业人士分析称,收益凭证相对适合风险中性、风险规避型的投资者,比如:大型国有企业、上市企业及其财务公司的闲置资金,以及高净值个人客户等。而某些大型券商已经成为上市公司最青睐的券商收益凭证产品发行方。(点击蓝字可读:《九大问题讲清"一发行就秒光的券商收益凭证",谁能买?怎么买?你关心的问题都在这里》)

券商中国记者最新统计,去年全年,券商发行收益凭证规模累计8158.12亿元,发行收益凭证产品数量累计21599只。2017年券商月均发行收益凭证的规模为680亿元,比2016年增长约80%;而月均发行产品数量达到1800只,比2016年增长约110%。

看点四:2017年券商发行收益凭证全榜单曝光

再来看去年每月券商发行收益凭证的榜单:

2017年1月份,证券公司发行收益凭证合计853只,发行规模375.55亿元。海通证券位居第一,发行收益凭证金额92.94亿元,发行只数239只。

  2017年2月,证券公司发行收益凭证合计592只,发行规模352.56亿元。中信证券位居第一,发行收益凭证金额84.98亿元,发行只数68只。

  2017年3月,证券公司发行收益凭证合计1495只,发行规模910.71亿元。中信证券位居第一,发行收益凭证金额376.31亿元,发行只数141只。

  2017年4月,证券公司发行收益凭证合计1448只,发行规模541.51亿元。中信证券位居第一,发行收益凭证金额74.92亿元,发行只数81只。

  2017年5月,证券公司新发收益凭证 1741 只,发行规模 566.02 亿元。中信证券位居第一,发行收益凭证金额97.23亿元,发行只数88只。

  2017年6月,证券公司发行收益凭证合计1935只,发行规模571.55亿元。中信证券、海通证券及国泰君安证券发行收益凭证金额超过40亿元。

  2017年7月,证券公司发行收益凭证合计1969只,发行规模618.03亿元。华泰证券位居第一,发行收益凭证金额80.9亿元,发行只数29只。

  2017年8月,证券公司发行收益凭证合计2239只,发行规模567.02亿元。中信证券、中泰证券、华泰证券及国泰君安证券发行收益凭证金额超过50亿元。

  2017年9月,证券公司发行收益凭证合计2043只,发行规模873.18亿元。中信证券和招商证券位居行业前两名,发行收益凭证金额均超过110亿元。

  2017年10月,证券公司发行收益凭证合计2038只,发行规模714.86亿元。海通证券位居第一,发行收益凭证金额90.17亿元,发行只数268只。

  2017年11月,证券公司发行收益凭证合计2728只,发行规模1029.69亿元。国泰君安证券、中国银河证券和招商证券收益凭证发行资金规模位居前三位,发行收益凭证金额分别为:104.96亿元、96.9亿元和83.02亿元。

  2017年12月,证券公司发行收益凭证合计2811只,发行规模1061.95亿元,创下近年来单月券商发行收益凭证资金规模新高。中信证券、中国银河证券和申万宏源证券收益凭证发行资金规模位居前三位,发行收益凭证金额分别为:122.09亿元、105.59亿元和101.54亿元。

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关键词:理财产品

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