目前，对发达经济体和新兴经济体来说，通胀预期出现明显分化。发达经济体量化宽松货币政策溢出效应令新兴经济体通胀反弹延续至2013年，但随着发达经济体经济率先复苏，通胀于2015年触底后逐步上行。目前，新兴经济体通胀水平却相对低迷。换言之，新兴经济体通胀预期已接近底部。从主要新兴经济体来看，尽管巴西、俄罗斯等国在经历衰退后通胀出现高位回落，但随着欧亚其他新兴经济体分别于2016年、2017年中开始出现通胀上行趋势，通胀预期有望反弹。另外，伴随美国通胀加速和加息预期，美元指数短期冲高会给部分新兴经济体带来一定通胀压力。

对于多数新兴经济体而言，油价上涨前期往往会导致其信贷扩张，进一步推动经济增长。此外，油价上涨导致产油国过剩储蓄增加和美元流动性增加，将进一步提振新兴经济体需求，反过来继续导致油价上涨。在经济周期中的衰退阶段到来前，这些经济体的增长将持续一段时间。然而，如油价增长过快，可能导致通胀增速过高，甚至催发恶性通胀，一些脆弱的新兴经济体将不得不迅速出台“过猛”的货币紧缩措施，这对经济将产生不少负面效应。特别是货币政策收紧本身对通胀制约作用存在滞后性，加之不少新兴经济体面临过剩产能可能加剧通胀压力，因此对于潜在风险不可小觑。

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