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发展供应链金融,是企业盘活资产提高流动性的重要方式。当涉及国际贸易,特别是大笔应收账款来自海外地区时,“国际供应链金融”成为企业需要探索的新领域。另一边,优质资产的稀缺性,也使得手握资金的金融机构不得不做更多探索和尝试,到创新产品里去寻找风险更可控的投资标的。
近日,一款名为“国金-金光供应链资产支持专项计划”(支持一带一路建设)的ABS产品成立,这是国内首单“双币种”ABS,在产品设计、风险敞口等方面都不同以往。该产品发行企业为金光纸业,主承销商为国金证券。总规模55亿,期限2年,19家金融机构参与认购,超募发行。第一财经记者从监管部门获悉,该产品将在近期完成备案。
“从国有大行、股份行、城商行,到证券公司、基金公司,都有认购。这是国金证券历史上认缴机构最多的一次发行。”国金证券相关业务负责人对第一财经记者称,路演过程中可以看到,金融机构对资产证券化产品仍有较大需求,国内可投资产的选择越来越难,金融机构也希望能够打开一个新领域。
他山之石,可以攻玉。所谓双币种,即与此前人民币计价、人民币发行的ABS不同,是以美元及人民币计价、人民币发行。而这就涉及到多个难点问题——汇率怎么算?外管政策有没有限制?债务风险怎么控制?真假贸易怎么核实?中小企业的风险如何控制?下面我们就来为读者揭开这款“双币种”ABS的面纱,呈现相关各方对难点给出的攻克办法。
4万笔应收款入池
金光纸业(中国)投资有限公司(下称“金光纸业”)是规模全球排名领先的综合性纸企,总产量中45%左右以 “来料加工”形式出口境外,这部分出口当中六成左右是在亚洲地区,覆盖多个一带一路国家和地区。