发展供应链金融，是企业盘活资产提高流动性的重要方式。当涉及国际贸易，特别是大笔应收账款来自海外地区时，“国际供应链金融”成为企业需要探索的新领域。另一边，优质资产的稀缺性，也使得手握资金的金融机构不得不做更多探索和尝试，到创新产品里去寻找风险更可控的投资标的。

近日，一款名为“国金-金光供应链资产支持专项计划”（支持一带一路建设）的ABS产品成立，这是国内首单“双币种”ABS，在产品设计、风险敞口等方面都不同以往。该产品发行企业为金光纸业，主承销商为国金证券。总规模55亿，期限2年，19家金融机构参与认购，超募发行。第一财经记者从监管部门获悉，该产品将在近期完成备案。

“从国有大行、股份行、城商行，到证券公司、基金公司，都有认购。这是国金证券历史上认缴机构最多的一次发行。”国金证券相关业务负责人对第一财经记者称，路演过程中可以看到，金融机构对资产证券化产品仍有较大需求，国内可投资产的选择越来越难，金融机构也希望能够打开一个新领域。

他山之石，可以攻玉。所谓双币种，即与此前人民币计价、人民币发行的ABS不同，是以美元及人民币计价、人民币发行。而这就涉及到多个难点问题——汇率怎么算？外管政策有没有限制？债务风险怎么控制？真假贸易怎么核实？中小企业的风险如何控制？下面我们就来为读者揭开这款“双币种”ABS的面纱，呈现相关各方对难点给出的攻克办法。

4万笔应收款入池

金光纸业（中国）投资有限公司（下称“金光纸业”）是规模全球排名领先的综合性纸企，总产量中45%左右以 “来料加工”形式出口境外，这部分出口当中六成左右是在亚洲地区，覆盖多个一带一路国家和地区。

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