2014年的《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（236号文）对存款“冲时点”、违规吸存、虚假增存等行为进行了约束。“48号文”对“236号文”从三个面进行修改完善：①新增了自律要求，严禁不当竞争；②简化了余额末存款偏离度的计算方法，季末月份与非季末月份采用同一标准，且将达标要求由3%适度放松至4%；③增加了可操作性，将触发处罚的偏离度标准从3%和4%提高到4%和5%。

华泰证券指出，银行存款“冲时点”的主要原因是减轻与存款挂钩的多数监管指标的达标压力，另外也为了美化财务报表。2014年“236号文”发布后，银行存款冲时点行为得到一定控制。但是随着存款增速下滑，中小银行存款竞争力下降，存款属性向投资性转变，导致月末存款受资金价格影响波动性加大，存款组织成本上升。另外中小银行经营区域集中，难以通过多区域经营对冲存款扰动。华泰证券测算了上市银行2017年年末及2017年半年末的存款偏离度，发现城商行、农商行存款偏离度在恶化。中小银行存款增长受阻加剧了结构性“紧信用”问题，为实现融资转向“稳信用”，监管调整必要性加强。

华泰证券认为，“48号文”实质是通过对存款偏离度适当松绑，缓解了中小银行的存款组织困难。结合近期MLF担保品扩容至AA级信用债，反映监管多措并举进行结构调整，放大对中小企业的信用支持。存款过度竞争的根源在于银行存款非市场化定价，总量过少，负债补充能力有限。未来或许会通过两个方向推进解决“稳信用”问题。一是增加银行资本补充渠道。二是加快银行存款利率双轨制并轨，规范存款竞争行为。

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