“市场迎来阶段性配置机会”

不少机构认为，市场有望迎来阶段性配置的机会，反弹还需要等待情绪消化或利好提振。

华泰证券称，不少观点认为市场短期筑底，近期可能维持弱势震荡，对后市谨慎者居多。主要担心美联储加息进程加速以及后续资管新规配套细则出台对市场情绪产生影响。板块角度来看，短期消费仍是最受青睐的板块，主要因为其具有防御属性且有业绩支撑，消费中尤其看好二线消费龙头。部分客户也较看好金融地产的配置价值，同样兼具防御属性且经过前期下跌目前估值较低。

方正证券指出，近日除题材股获利回吐压力导致指数回落外，屋漏偏逢连夜雨，权重较大的文化传媒板块再遭利空打击。但在利空下，市场积极因素在不断积累，利空因素在逐步释放， 意味着市场步入黎明曙光逐渐呈现的过程。操作上，买跌不追高，布局下半年，逢低关注电子、新材料、信息技术、券商及底部企稳股，回避前期涨幅过高股。

中航证券认为，市场将更偏向估值合理性。从政策面分析来看，货币政策上，央行仍将保持稳健中性货币政策，但随着外围波动，或将有相应措施出台。经济政策方面，中国经济仍将保持自身运行规律，不会偏离太大，对A股市场的影响是，短期或有波动，中长期保持震荡上行。

国泰君安证券称，目前，市场仍处于风险因素影响消化期，风险缓和窗口趋于收窄。当前仍有以下风险点不可忽视，第一是美国总统特朗普宣布美国退出伊核协议，加剧地缘风险；第二是资管新规仍处于政策窗口期，相关配套细则陆续出台后或将对市场情绪产生扰动。操作层面上，投资者加大两端均衡配置，继续看好二线消费。

该机构建议，当前市场状态下，金融地产相对要比成长安全，比资源周期品确定性更强。从业绩稳定性出发，结合风险偏好结构分化，叠加本次A股“入摩”成分股主要配置金融和消费的短期催化，未来更加看好业绩稳定性较好的二线消费。金融重新进入配置价值区间，全年看绝对收益，在市场回调过程中可适当加仓。主题方面继续推荐核电、数字信息化等。

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