近两年来，遭遇强监管后私募行业进入规范化发展新时期。今年4月底，备受关注的资管新规落地，作为大资管行业的一员，私募业界也正关注着这一政策带来的机遇和挑战。

多方业内人士在近期召开的第二届智道私募峰会上表示，资管新规的出台，短期会给私募行业带来阵痛，比如将会影响资金的募集和提升管理的成本，但长期来看，则是利好私募行业，具有较强投资管理能力的私募机构，才能够在市场竞争中脱颖而出。

回顾私募基金在中国的发展，经历了2004年到2012年1.0的萌芽发展时期以及2.0的野蛮生长时期；2012年以来私募基金快速发展，管理人数量及管理资产规模均呈几何数字增长；随着2014年2月《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》的公布实施，私募基金进入了规范化发展的3.0时代。

彼时，进入私募行业快速发展期，2015年和2016年基金业协会备案的私募基金管理人和管理规模均爆发式增长。但在快速发展中也暴露出了很多的问题和风险。2017年被称为“监管元年”，中国证券投资基金业协会针对私募行业出台了系列政策，其中包括2017年年底和2018年1月分别颁布的《私募基金管理人登记须知》和《私募投资基金备案须知》，私募基金进入了规范化发展新时期。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至今年4月底，已登记的私募机构2.36万家，备案的私募基金7.25万只，管理资产规模12.48万亿元。

“私募基金在新时期的发展中也面临着诸多的考验和挑战。自2015年股灾及股指期货受限以来，很多的交易策略陆续失效，绝对收益越来越难以实现。CTA策略在2016年取得一轮优异业绩之后在2017年后也陷入了困境。再加上上个月刚落地的资管新规彻底改变了资管行业的发展，也影响着私募基金的发展。”中信期货副总、经纪业务发展与管理委员会总经理王智全表示。

今年4月27日，经国务院同意，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（银发〔2018〕106号（简称“资管新规”）正式发布。资管新规规定，私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、政府出资产业投资基金的相关规定另行制定。资管新规还指出，资管产品可以再投资一层资管产品，且“私募资产管理产品的受托机构可以为私募基金管理人”。

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