近期有媒体报道，相关结构性存款的监管规则正在讨论，或将很快出台以规范现有市场。武雯认为，预计在目前严监管的背景下，结构性存款业务的管理规则将很快落地，在销售流程、协议文本及投资者风险提示等方面将进一步作出明确指导，“假结构性存款”生存空间将受到挤压，有利于银行业进一步打破刚性兑付，同时银行业负债端压力将进一步加大。

严监管下银行负债端承压、金融脱媒背景下互联网金融发展导致银行存款“分流”也是结构性存款激增的原因。华泰证券研报显示，中资全国性银行结构性存款在2017年下半年即有较为迅猛的增速，从2017年2月前的近乎零增长发展到2018年3月近乎50%的增速。个人结构性存款增速更高，2018年3月底，个人结构性存款同比增速达到60%以上，中小银行达到75%，另外，中小银行的对公结构性存款发力也较猛。

“现有结构性存款发行主体中，中小银行是主力，一季度发行占比超50%。中小银行特别是农商行因缺乏衍生品交易资质和优秀的投研能力，发行难度和风险较大，也是‘假结构’型产品的发行主力。”上述研报称，从香港、新加坡等国际发达金融市场经验来看，对结构性存款业务的监管显著严格于普通存款业务，同时，为显示结构性存款显著不同于普通存款的风险特征，“结构性存款”法律文本上的名称多为“结构性投资产品”。预计未来针对结构性存款的专门性监管政策会逐步出台，引导商业银行由保本理财、假结构性存款向真结构性存款的方向过渡。（原题为《结构性存款规模激增至9万亿元 “假”结构变相高息揽储 “真”保本不利打破刚兑》）

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