北京时间5月15日凌晨5时，美国指数供应商MSCI公司通过官网公布了一系列指数的半年度审查结果。MSCI表示，234只中国大型A股将分两步被纳入MSCI新兴市场指数，每次纳入因子均为2.5%。

多家券商发布观点称，MSCI纳入A股将为资本市场释放出积极信号。

带动千亿增量资金入场

平安证券研究所首席策略分析师魏伟表示，MSCI的正式纳入对于A股市场的投资者结构以及资产定价均有里程碑式的意义。

第一重意义，就是A股纳入MSCI新兴市场指数之后，有望为A股市场带来近千亿的增量资金。

魏伟说：“2018年的首轮纳入预计给A股市场带来千亿规模的增量资金，境外资金正在成为重要的边际交易变量，境外机构投资者参与比重抬升，给予价值投资更多估值溢价。尽管MSCI纳入于6月1日以及9月3日正式生效，但是2018年4月以来，北上资金已经开始呈现加速流入的迹象，在金融开放市场化以及制度化的双重推动下，A股市场的全球配置价值在逐渐显现，人民币资产配置经历从无到有，全球资金的陆续进场是大势所趋。”

根据MSCI公布的信息，234只A股将分两步被纳入到MSCI新兴市场指数，每次纳入因子均为2.5%。

本次公布的半年度指数评审结果，意味着第一步的纳入实施，将在6月1日生效；第二步则将在8月季度指数评审时实施，并于9月3日生效，届时A股纳入因子将提升至5%。

基于总计为5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.78%的权重。

数据显示，跟踪MSCI新兴市场指数的资金规模约为1.6万亿美元。此外，MSCI全球市场指数中，也有约12%的比重跟踪于新兴市场指数，跟踪这项指数的资金规模达到3.2万亿美元。

据申万宏源测算，按照5%的纳入因子计算，总计将有约937亿人民币的资金量流入A股市场。未来若获100%纳入，增量资金规模将达到1.8万亿元左右。

增量资金入市，是否可以和牛市开启划上等号？

从券商的观点来看，A股“入摩”短期确实有望提振市场，但并不意味着A股将迎来新一波大牛市。

光大证券的观点也较为谨慎，认为虽有增量资金入场，短期或可提振股市，但并不会因此带来趋势性的行情扭转。

该机构称，考虑到参考跟踪型基金的择时规律，在当下A股估值偏低的背景下，5月依然可能有数百亿资金流入A股。在当前A股市场情绪偏弱的情况下，增量资金的入市对5月的市场走势是有积极影响的。但从韩国股市纳入MSCI的历史来看，加入MSCI虽有短期的利好影响，却无法决定趋势。韩国综指在韩国股市纳入MSCI的三次过程中均有短期的上涨行情，之后再次回到基本面决定的长期趋势之中。

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