（三）土地价格的持续大幅上涨，成本推动房价上涨的风险增加。可以看到2017年土地购置面积扭转了2014年到2016年三年的负增长，土地成交价款也比2016年上涨了49.4%，同时2017年平均成交价格继续大幅上涨，保持着自2013年以来第五年两位数的增长，同比涨幅29%。

商品房销售价格涨幅的大幅回落，但是土地成交价格涨幅不断地扩大，也使土地成本占房价的比重进一步提高。2017年土地平均成交价格与商品房平均销售价格的比值达到0.68，意味着未来房地产市场很有可能出现成本推动型的房价上涨。

（四）个人按揭贷款的负增长导致开发商融资成本上涨的压力增大。在资金来源来看，可以看到国内贷款和利用外资的增幅较大，自筹资金小幅增加，但是定金和定金预售款以及个人按揭贷款的增速是下降的。个人按揭贷款的增速从2016年的46.5%大幅下降到2017年-2.0%。对于房地产企业来说，融资成本的上涨加上土地成本的上升，有可能使未来房地产市场出现成本推动型的房价上涨。

（五）房屋租售价格失衡，住房租赁市场的发展方向需明确。统计了国际上的租金收入比的合理标准是不超过30%，从国际经验来看，房屋租售比合理区间应该是在1：200到1：300之间。2017年住房租赁价格涨幅是2.9%，明显低于住房销售价格的涨幅。房价的比重相对较低，大幅增加租赁市场供给，有可能进一步导致租售价格进一步失衡。

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