近日民企债务危机频现。

5月2日，浙江省金融办召开盾安集团债务协调会，商讨盾安集团债券融资及银行贷款等问题。一时之间，民营浙企盾安集团流动性危机急速发酵。无独有偶，刚刚获得战略投资的神雾集团仍未解除资金危机。去年以来，山东的齐星集团和天信集团、“神雾双子”神雾环保和神雾节能相继陷入债务泥潭。

在中国经济新旧动能切换之时，几个经济大省相继有民营企业陷入债务危机引发社会广泛关注。目前来看，之所以民企容易陷入债务困窘的境地，究其缘由又会回到一个熟悉的话题，民营企业融资难、融资贵，在固有的模式下很难有新的突破，也难以另辟蹊径，其中，又以制造型企业的债务问题最为严重。

在经过了经济快速增长期之后，中国的民营制造企业正面临着过剩和转型的巨大压力。一类民企由于很多都是低端制造，转型升级又不知道往哪里转型，收入和利润逐年下滑，靠借钱续命等经济转机。另一类则是类似于盾安、神雾这类主业做的不错，但想通过多元化扩张来寻求更大发展的民营企业。

第一类民营企业无可厚非应该交给市场的优胜劣汰机制来解决。而第二类民营企业往往对一地财税、就业等贡献良多，因此地方金融机构往往对于这一类企业有着较大力度的扶持，希望和企业共同获利，然而可能获利的同时也伴随着风险的潜流，那就是企业能否有足够的债务偿付能力。

以盾安为例，2014年到2016年，盾安控股集团营业利润分别为15.28亿元、14.03亿元和13.38亿元。而与之对比，盾安集团每年的财务费用支出逐年增多，2016年，盾安集团利息支出为19.65亿元，到2017年上升至21.17亿元。

利润无法覆盖财务支出，企业却还要进行多元化扩张，因此举债成为必由之路。其实细细看来，很多民营企业一直维持低利润运行状态，却依然奉行多元化扩张战略。究其原因除了希望迅速扩大企业规模，占据市场份额，或者为了规避单一经营的风险，来拓展业务领域之外，也与地方政府的支持有关。

中国民营企业的成长，离不开地方政府的扶持和政府性银行的资金支持。然而，在经济处于上行周期，蛋糕越做越大的时候，以上诸多因素正是民营企业发迹的优势；而当经济环境出现变化，银行银根收紧之时，曾经“举债扩张”的模式就成为制约民营经济发展的瓶颈。

在中国，民营企业相较国有企业来说融资渠道是狭窄的，“抽贷”却时有发生，所以民营企业在进行多元化投资时更要慎之又慎，一定要保证企业资金链的畅通，更要时刻确保主业发展的资金需求。

企业进行多元化扩张必然会占用大量的资金，此时一定要考虑投资资金的回收期，要能够保证资金快速流回企业支撑主业的发展需要。曾经名噪一时的山西海鑫钢铁就是由于不顾主业、盲目扩张最后一发不可收拾。

民营企业为了做大做强而进行多元化发展本无可厚非，但是进行多元化发展是需要承受很大压力的，稍有不慎便会给企业带来巨大的资金压力，而这很可能会压垮整个企业。所以民营企业在多元化进程中不能过于激进，步子需要迈的缓一些。

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