其实天业股份应该更多从自身找原因。面临的大环境是相同的，但并不是所有的上市公司都面临了如此严峻的困境。

不管如何，身陷泥潭中的天业股份现在看到了曙光，这就是济南高新城建的“出手相助”。但从民企“拯救”国企，再到国企“拯救”民企，其中很多方面还是需要认真反思。

持有的360股份“会回来”

市场对天业股份的疑虑很多，但其中很重要的一点是为何天业股份将持有的360股份被“低价卖出”。

公开资料表明，天业股份通过深圳天盈汇鑫投资中心间接持有360公司0.94%股权。这部分股票将分批解禁上市流通，第一批预计于2020年2月上市流通，剩余股份将于2021年2月上市流通。

按照360公司目前的市值，这部分股权市值超过20亿元。在360公司股价高点时，该部分股权市值超过40亿元，天业股份通过这部分股权融资了7.64亿元。

2017年12月，天业股份与山东鲁信文化传媒投资集团有限公司签署了天盈汇鑫财产份额转让的相关协议，将其持有的天盈汇鑫99.93%财产份额及附带的所有权利和权益，以76387.50万元的价格转让给鲁信文化。

为什么要这么做?天业集团相关人士的解释是，“为优化公司财务结构，改善资金状况，提高现有优质资产利用效率，天业股份决定将天盈汇鑫财产份额质押融资。但是，法律尚未明确规定有限合伙企业财产份额质押的登记机关，在质押的实操层面存在障碍。为了实现融资，天业股份以‘附带回购条款转让天盈汇鑫财产份额’的方式进行变通。”

现在，天业股份持有的这部分360 公司股份有了明确说法，天业股份决定在今年9月底前启动回购。鲁信文化也承诺，天业股份在今年9月30日前支付天盈汇鑫财产份额回购的全部价款之后，其将配合办理工商变更手续、完成天盈汇鑫99.93%财产份额的回购。这中间的对价是，按照鲁信文化实际支付转让价款加上每年9%的资金成本。

济南高新城建为此笔交易做了“背书”：高新城建承诺将为天业股份提供资金支持，协助天业股份在2018年9月30日前完成天盈汇鑫99.93%财产份额的回购。

另外，目前天业股份的控股股东天业集团持有的天业股权已全数被质押，一旦天业股份复牌，可能面临平仓风险。为此，天业股份昨晚的公告表示，目前已形成其所持股份质押业务的解决方案，由战略合作方协助以债权收购等方式予以化解，目前仍在谈判过程中，预计不存在平仓风险。天业集团也表示，在战略合作方协助下，正积极化解相关诉讼和占用问题，计划在未来较短的时间内解决完毕，不会对上市公司造成实质影响。

相关报道: