利用一些老掉牙的会计手段，大肆粉饰财务报表和业绩，借此获得巨额融资，继而公司借助预付、保理、拆借种种渠道，将资金向上市公司体外转移，形成巨大的资金黑洞。

拆借、预付等会计手法导致的巨额资金去向不明，成为新近吞噬A股上市公司的最大黑洞。2017年，仅年报被出具无法表示审计意见的上市公司，就已经达到17家。动辄数亿元乃至数十亿元资金不知所踪，是绝大多数年报被非标的上市公司共同存在的最大隐患。

资金黑洞爆出之际，便是业务变脸之时。然而，待到危机暴露，上市公司已经深陷泥潭，徒自留下一地鸡毛，股价“跌跌不休”乃至面临退市，只剩下脱身乏术的一众投资者。

触目惊心的资金黑洞

销售收入确认、交易真实性存疑、资金黑洞和巨额债务，是17家上市公司年报被无法表示意见的三大主要情形。在这三种情况中，资金黑洞又最为严重。除了*ST东凌（000893.SZ）之外，其他16家公司都不同程度地涉及到资金和债务问题。

天龙集团(300063.SZ)年报被无法表示意见，就包括应收账款无法确认。根据公开披露信息，截至2017年底，天龙集团两家子公司账面应收账款余额 4.34亿元、3.16亿元。但审计机构表示，由于未能获取充分、适当的审计证据，无法判断其准确性。

宝德股份(300023.SZ)也存在类似情形。今年4月前后，宝德股份子公司庆汇租赁资产证券化违约，被恒泰证券起诉追索5.31亿元款项。审计机构认为，庆汇租赁存在重大未决诉讼，而高达55.9亿元的风险资产，资产减值准备只有8669.15万元，占比仅为1.55%。在此过程中，未能获得确定资产减值准备是否计提充分的审计证据。

不同于宝德股份、天龙集团两家公司，更多上市公司年报被出具非标意见，都出现了资金往来中的流出，导致的资金黑洞和巨额债务。

*ST工新(600701.SZ)2017年审计报告中，中准会计师事务所就指出，该公司合计超过5亿元的款项确认存疑。审计意见显示，2017年3月1日，*ST工新分公司中大植物蛋白分公司支付了2亿元大豆采购款，执行时间为2017年3月1日到12月31日，但截至报告签发，“合同尚未履行，无法判断交易的真实性”；子公司上海哈青贸易有限公司对外的1亿元预付账款，子公司汉柏科技对外预付的2亿元项目工程款，均无法确认真实性。

相对于上述几家公司，*ST龙力（002604.SZ）、*ST天业(600807.SH)涉及的资金金额更大，而且涉及巨额资金流出。*ST龙力4月27日披露的年报，亚太会计所给出了无法表示意见的审计报告，具体理由有四：公司进行财务自查调整，但未能提供完整的财务资料；存在内控失效、审计范围受限、被证监会立案调查等情形。内控失效等三项理由，均与该公司财务自查调整产生的巨额营业外支出有关。

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