“互联网+”投资市场不乏极受欢迎的领域，相比之下，居住领域并不那么备受追捧。而风险投资机构（VC）选择专注这个方向的原因和投资逻辑到底是什么？

“大家都愿意往风口那去挤，我们并不喜欢追风口，我们更愿意去寻找矿脉，金子不会跟着风走，它有着自己的脉络。”分享投资联合创始人崔欣欣接受第一财经记者专访时如是称。

2016年以前，分享投资聚焦于医疗健康和互联创新两大投资领域。2016年下半年再次聚焦，在互联创新领域里专注“大居住”。

谈起聚焦“互联网+大居住”领域的原因，崔欣欣告诉第一财经记者，这个领域涉及人类最基本的需求，全球的房子其实价值加起来已经超过全球上市公司市值的4倍了、是已开采黄金的36倍，这样大体量的人类财富的载体，其实需要更多相关的配套服务以及跟居住相关的产品。

“围绕这个需求，我们可以把投资机会分成两个板块，一个板块是关于空间，另外一个板块是人类在空间里面的活动，包括学习、工作、生活、休息、休闲、娱乐、购物等。”崔欣欣在分析投资机会时如是称。

他同时称，空间方面包括空间的形成、空间使用权的获得（包括产权购买跟租赁），以及空间的完善、维护跟相关的服务。

“虽然我们看它是一个传统行业，有很多的环节是相对落后的，跟TMT行业、一些快速消费品行业相比，我们认为在这里头创新空间非常巨大。” 崔欣欣称，目前主要关注大居住领域尚未被挖掘的、存在技术壁垒及规模优势的成长型企业，及迎合新一代消费群体需求的新品牌、新渠道。

“智能家居”是当下一大创业与投资热点，然而“智能家居风口论”已被吹了许久，仍旧没有实现真正意义上的大爆发，原因何在？

崔欣欣表示，近期也有跟业内讨论这一现象，“我一直以为目前的人工智能的发展速度非常快，技术发展的方向趋势大家都是认同的。但是在家居领域，还需要经历一个阶段，就是更完全的电气化和自动化。换句话说，人工智能发展的速度是很快，但是家居环境里跟它配套的执行系统其实还不够”。

对于甄别“真成长”和“伪概念”的核心要素，崔欣欣告诉第一财经记者，主要是从企业的经营数据以及用户的反馈去判断。

那么大居住领域的回报率又如何？崔欣欣表示，TMT单个项目的成功回报率倍数可能会很高，但是如果一个基金全都投TMT的话，有可能成功率会很低；相对传统行业的创新企业，虽然单个项目的回报倍数不会那么惊人，但是成功率更高。

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