而根据《创业板股票上市规则》的规定，千山药机的股票将在5月2日停牌一天；6月30日前仍未披露年度报告的，公司股票将被实施暂停上市；被实施暂停上市后一个月内仍未披露的，公司股票将被终止上市。

“导致之前A股退市难的原因之一，是退市效率太低。监管层应该严格执行对退市各阶段的期限管理，杜绝无限期、恶意停牌来拖延退市时间的行为。对于具有明显操纵财务报表嫌疑的上市公司，比如连续亏损后出现微小盈利的，建议监管层加大监管力度，甚至启用现场检查，这非常必要。”董登新称。

董登新更预计，年内市场还可能出现首批因触发交易指标而被退市的个股。早在2012年退市制度首次改革中，就规定了因不满足交易标准要求而强制退市的相关指标，涉及上市公司股本总额、股权分布、成交量、市值等，上述规定也一直沿用至今年修订的公开意见稿中。比如，当公司股票连续 20 个交易日（不含停牌交易日）的每日收盘价均低于股票面值时，证券交易所应当终止其上市交易。

“交易类退市标准启用的前提是，市场化程度高、市场成熟度高。前几年炒小、炒差、炒壳之风盛行，散户和机构都会押注垃圾股。但这两年，监管对于借壳的标准全面从严，严厉打击规避借壳的行为，机构和股民也变得理性和谨慎，大批壳股变为垃圾股。只要保持当前的监管趋势，市场就会出现因不满足交易指标而被强制退市的个股。”董登新还举例称，*ST海润目前股价低于1元/股，已经申请停牌；*ST锐电目前股价也逼近1元/股，年报再连续亏损后出现微利，也值得警惕。

此外，今年3月，沪深交易所发布了将重大违法公司实施强制退市的实施细则，并公开征求意见。一方面，退市指标大幅完善，将欺诈发行、重组上市和年报及日常披露中的重大违法情形，都纳入强制退市指标中；对于为规避连续亏损而在定期财报中弄虚作假的重大违法行为更被着意强调。另一方面，实施流程也从严从紧，因重大违法退市的暂停上市期间从12个月缩短至6个月，欺诈发行的公司不得再申请上市，其它重大违法公司也需要间隔5年才可申请。

上述细则在4月9日结束公开征求意见，新规推出尚需时日。董登新表示，规则制定和出台并不难，如何保障落地执行的效果更关键。从细则发布后各界的反应来看，关注焦点集中在如何进一步细化对重大违法行为的量刑和认定。其还指出，新规还应更广泛地考虑重大违法行为的标准，比如面对类似被曝光ST三维有毒污染物排放等行为时，证监会如何协同公检法及时予以定性和处罚等。

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