最终，伊利股份（600887）、海信电器（600060）、汇顶科技（603160）多只个股跌停；光明乳业（600597）连跌两日后，4月27日再跌8.47%；福耀玻璃（600660）跌5.15%，中国平安（601318）盘中一度跌逾7%，收盘跌3.53%；平安银行（000001）下跌4.99%。

“A股就是这样不讲理，2017年巨亏100多亿元的乐视网（300104）4月27日大涨近4%，而一季报营收和净利润双双增速超20%的伊利股份却被狠狠摁在跌停板上。”一位私募基金经理在盘后感慨道，4月26日格力电器直逼跌停已刷新市场三观，仅隔一日伊利股份又被砸板，进一步颠覆了投资者对蓝筹股的认知。

面对白马股的接连杀跌，市场人士总结出三大原因：

一，主力对白马股业绩、分红政策的担忧

4月26日，格力电器因2017年度不分红遭资金大幅抛售，股价一度触及跌停，尽管其业绩仍然很亮丽，一季度归属于母公司净利润达到55.81亿元，同比增长39.04%。受格力电器重挫影响，绩优股万科A（000002）、中国平安等集体下挫。

“主力机构可能是通过抛售来表达对分红的不满意，毕竟分红是企业的责任。”一位券商分析人士指出，格力不分红的年报直接导致股价跌停，尽管后面补发公告称中报考虑分红，但机构既然选择了用脚投票就不会轻易回心转意。

而事情不仅并未就此告一段落，反而愈演愈烈，并引发了白马股连环踩踏惨案。4月27日，更多绩优股加入下跌行列，一季度净利同比小幅增长5.47%的海信电器多次封住跌停板；一季度净利润同比增长21.15%的伊利股份更是在跌停板上有1500多万股的卖单，创两年多最大单日跌幅；伊利股份股价倾泻直下直逼跌停；中国平安出现罕见巨阴杀跌走势。

除了格力电器不分红引发的连锁反应，在分析人士看来，白马股财报窗口期的年报或一季报业绩不达预期对股价也产生冲击。

从个2017年年报数据来看，海信电器净利同比下滑46.45%；华能国际（600011）净利同比下滑82.73%；太平洋（601099）净利同比下滑82.59%；伊利股份净利同比虽然实现6%的增长，但一个重要的比对是，该公司近4年同比增幅都超过10%。

此外，2018年一季报数据中，汇顶科技（603160）净利同比下滑88.96%；长安汽车（000625）净利同比下滑42.04%；光明乳业净利同比下滑28.55%。

“这一批蓝筹集体沦陷背后，折射出财报窗口期大资金之间，关于白马股未来走势意见分歧陡然加剧。”另一位券商分析师指出，近期白马股集中迎来调整，尤其是一些微小的利空即引发股价重挫，一方面说明抱团的机构一旦集中出货极易诱发踩踏事故，另一方面也会驱使资金加速调仓涌入中小创。所以沪弱深强指数强烈反差的背后，是资金借着财报窗口进行一轮大规模调仓并引发了盘面巨震。

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