香港金管局经过了整整一周的干预，“港元保卫战”终于初显成效。

4月19日，3个月港元HIBOR由1.32071%升至1.33661%，为2008年12月以来新高。同时，港元兑美元升至7.8482，此前其一直逼近7.85的弱方汇兑保证。

截至4月19日，金管局共计出手13次，入市共买入513.3亿港元，19日当日早间在纽约汇市出手两次，最新一次承接101.73亿港元，连同在凌晨四点左右买入的31.4亿港元，两次共承接133.13亿港元，本周五银行体系结余将降至1285.2亿港元。

不过，多位分析师对第一财经记者表示，这场保卫战还未结束，如今3个月LIBOR在2.33%附近，港元HIBOR与其之间的利差仍然巨大，在这种情况下港元仍然存压。“金管局预计要持续出手，直到利率进一步上升，使得此前做空港元的国际炒家退却。”德国商业银行亚洲高级经济学家周浩告诉记者。

此外，他也对记者表示，今天之所以港元回升，也有交易方面的因素。“由于今天是周四，即期外汇交易是T＋2交割，如果今天做交易，则要下周一才能交割，每天需要缴纳3个点的融资成本，总计9个点，而如果这时做空港元，最大的利润也就只有十多个点，因此对于空头来说并不划算，这也是今天港元上涨的原因之一。”

港元、HIBOR回升

4月12日，金管局12年来首度出手干预。截至4月17日早间，金管局已经累计六天出手了六次，然而港元HIBOR仍不为所动，港元兑美元也牢牢地停在7.85的弱方保证。当时，3个月期HIBOR仍然在1.2%左右，在几度干预后也没有提升，而美元3个月期LIBOR却已经逼近2.4%，这一利差也使得港元越来越弱。

直到4月19日早间，港元HIBOR和港元终于有了起色。在经过了早间的两度出手，7天港元HIBOR由0.42286%升至0.42607%，3个月港元HIBOR由1.32071%升至1.33661%，为2008年12月以来新高。

早前，港元兑美元迟迟无法升值的原因就出在HIBOR身上。“港元利率一直起不来，这体现为住房市场收紧后，各界对于港元贷款的需求较弱，而原本香港流动性就泛滥，外加美联储持续加息的压力，HIBOR越来越低，导致港元也无法走强。”周浩告诉记者。

如今，利率起来了，汇率也将获得一定支撑。此前，由于港元持续低迷，市场上甚至再度担忧联系汇率制是否能够持续，港元对美元脱钩的论调再度出现，不过金管局多次发声力挺港元，称“何惧之有”。

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