在地缘政治风险暂时释放、财报季大利好以及中国降准的溢出效应下，全球股市风向标——美股已经走出颓势，技术形态已完全填补了“特朗普缺口”，即3月来因美国总统特朗普触发贸易争端而引发的市场跳空缺口，亚太市场也随之大涨。

4月18日凌晨收盘，标普500指数上涨1.1%，至2706.39点；纳指上涨1.7%，报7281.10点；道指上涨0.9%，报24786.63点。其实，美股开盘40分钟后，标普500指数就强势涨破2700点，隔夜富时中国A50指数期货因中国降准而大涨2%。亚太股市也全面上攻，香港恒生指数收盘升0.7%至30284.25点，日经225指数收涨1.4%，报22158.2点。

此前，全球投资者都增持现金，在风险落地后伺机入场。渣打银行全球宏观策略主管罗伯逊（Eric Robertsen）近期走访美国多家大型企业，他也对第一财经记者表示，鉴于投资者客户的现金储备和企业的股份回购行为，风险资产回升可能近在咫尺。“尽管标普500指数年初至今微跌，波动率曲线已经开始正常化，我们预计这将继续。此外，虽然标普指数虚弱，但如IT和非必需消费品的周期性行业继续优于防御性行业，这表明尽管贸易紧张关系和地缘政治风险在前，股票投资者保持亲周期的展望前景。”

值得注意的是，在风险逐步释放下，新兴市场（尤其是亚太）仍可能跑赢欧美。罗伯逊也提及，纵观新兴市场外汇近期表现，除了重灾区俄罗斯、巴西，其他亚洲货币似乎成了避险区。手持大量现金的众多企业和机构也反馈，一旦全球风险消退，希望重回新兴市场部署资本。

美股收复3月全部失地

3月22日，特朗普签署总统备忘录，称依据“301调查”，准备对多项自中国进口产品施加高额关税，限制中国在美高科技投资。更早前，特朗普宣布对进口的钢铁、铝征收高关税。受此影响，3月美股和全球股市都颇为动荡。

不过，截至目前，美股几乎收复3月以来的全部失地。在加息周期下，估值扩张已无法支持美股继续上行，那么盈利增长就成了唯一的指望。所幸，财报季没有令市场失望。

部分受益于税改，领跑财报季的各大银行等金融机构交出了近年来最好的业绩答卷。

周二盘前，高盛交出了一份漂亮的业绩报告。财报显示，高盛今年一季度营收100.4亿美元，远高于市场预估的87.5亿美元，同比增长25%，是三年来最高水平；一季度高盛净利润为28.3亿美元，同比上升27%；每股收益为6.95美元，是有记录以来第三高。去年第四季度，高盛净利润为-19.28亿美元，是华尔街五大投行中唯一亏损的一家。

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