2018年3月18日，曾经质疑乐视网（300104.SZ）等公司而成名的万科（000002.SZ）独立董事、学者刘姝威，发布了力挺京东方A（000725.SZ）的文章。标题为《核心技术是上市公司发展的基石》，然而文章发布之后京东方却“跌跌不休”，4月18日开盘期间甚至一度出现“闪崩”逼近跌停，下午在大盘反弹之下跌幅有所收窄。从刘姝威“力挺”至今，京东方大跌了超过两成。

到底面板“明星企业”京东方A这只股票怎么了？在第一财经记者采访多位业内人士看来，近日因为产能过剩而导致面板价格下跌，京东方股价大跌后，融资盘可能经不住压力而被迫大幅平仓。基本面来看，虽然是液晶面板行业龙头，然而过多的依赖政府补贴也是京东方未来的隐忧之一，20年的分红仅仅相当于2016年一年的政府补贴，贸易战的此起彼伏也让面板生产企业前景蒙上一层阴影。

面板价格跌跌不休，融资盘平仓导致“闪崩”？

“京东方将成为新崛起的蓝筹股。”刘姝威在文章中最后总结称，不过此话一出京东方便立马陷入了大跌的怪圈。

4月18日早盘，京东方一度接近跌停到最低4.4元，随后在大盘回升下回到4.65元，全天跌4.91%。在不少业内人士看来，京东方融资盘可能出现了一定的平仓情况。数据显示，4月17日收盘京东方融资余额还有138.35亿元，尽管股价在4月以来跌幅超过10%，然而从4月4日融资余额140.8亿元来看，这么多天的下跌里面融资盘几乎没有减仓，不过最新数据并未显示4月18日的融资余额。

“京东方一直是融资融券的大户关注股票，最近产品都降价这么多了，股价一直扛住，本来股价表现就已经算超预期了，现在部分融资盘受不了要平仓，补跌一下也正常。”对此深圳一位基金经理向第一财经记者表示，京东方本质上其实是一只周期股，股价会跟随面板价格大幅波动。

申万宏源分析师周海晨表示，从面板价格走势来看，2018年第一季度43寸、49寸和55寸分别同比回落32.37%、24.72%和18.60%到102美元、136美元和175美元，低于2016年全年面板价格均值。

东方证券分析师蒯剑认为，液晶面板价格根据供需情况存在波动，若供过于求则将对面板厂商业绩造成不利影响。展望未来，经历过去的惨烈竞争和产能集中扩张，价格战导致液晶面板行业洗牌，自2016年起行业竞争日趋健康。未来几年海外厂商扩产步伐停滞，全球每年的新增产能有限，同时下游需求的大尺寸化趋势能够有效消耗新增产能，整体供需有望保持稳定水平，并伴随季节正常波动。

蒯剑表示，柔性OLED 有望突破韩国厂商垄断：柔性OLED 是智能手机的创新方向。据第三方机构预计，今年全球智能手机OLED面板市场规模将达337亿美元，到2022年进一步翻倍增长。

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