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多因素叠加重挫欧美股市,美联储担忧贸易摩擦但仍会加息

2018-04-12 14:00:16    第一财经APP  参与评论()人

处于高位的美股显得格外脆弱,美联储释放的鹰派加息信号叠加中东局势紧张,隔夜欧美股市下挫,这也导致周四开盘亚太股市承压。

截至收盘,道指收跌逾200点,跌幅0.90%,报24189.45点;标普500指数收跌0.55%,报2642.19点;纳指跌幅0.36%,报7069.03点。中东局势令投资者感到忧心忡忡,美国总统特朗普周三警告俄罗斯称,即将针对叙利亚疑似毒气袭击事件展开军事行动,声称导弹“将要来临”,并谴责莫斯科支持叙利亚总统阿萨德。

雪上加霜的是,美联储最新发布的3月会议纪要显示,并未因为贸易摩擦的不确定性而改变对加息路径的判断,“委员们不认为钢铁、铝关税可能会对美国经济前景造成重大影响”,“通胀数据以及经济前景走强也为通胀在未来一年实现2%打下基础”。这也导致市场的紧缩预期飙升,使得市场承压。

市场担忧加息路径走陡

如今,市场的逻辑生变。在过去两年美国经济扩张的中期,加息意味着美联储对经济投下“信心票”,因此往往加息落地市场就会反弹;但目前美国已处于历史上最长的经济周期之一的晚期,加息意味着要避免经济过热、打击资产泡沫,因此加息往往会浇熄市场热情。

今年的2月美股闪崩也正是因为就业报告显示非农就业人口薪资增速逼近3%,加剧了货币紧缩的预期。而根据美联储3月的会议纪要,似乎美联储并没有放缓加息节奏的打算。

最新公布的纪要提及,尽管市场波动率加剧,但整体融资环境仍然较为宽松,未来财政政策也可能使中长期经济产生更大动能。因此,众多委员都认为继续渐进加息下,经济活动会在中期以温和的速度扩张,劳动力市场情况会维持强劲,经济前景的风险大致平衡。

3月22日,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率提升25个基点至1.5%-1.75%,预计全年加息三次(即还有两次),而非普遍担心的四次,但支持全年加息四次的委员人数较去年12月增加,预计2019年加息次数从两次提升至三次,且2020年将再加息两次。

更关键的是,多年来低位盘旋的通胀也正在向着美联储的目标值迈进。纪要显示,委员们认为,通胀数据以及经济前景走强也为通胀在未来一年实现2%打下基础。预计今年核心PCE(美联储青睐的通胀指标)将升至1.9%,明年为2%。

此前,全球对于贸易战的爆发充满担忧。会议纪要显示,很多委员对于其他国家可能采取的报复性贸易行动和一些贸易政策的不确定性表示担忧,认为这可能对美国造成下行风险,农业部门尤其脆弱。

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