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2018年4月11日目录

►筑起“三重底”，业绩催化银行股反弹行情可期！（天风证券）►这个行业业绩持续超预期，加大配置机会已经到来（兴业证券）►工控全面复苏，持续关注布局完善的国产细分龙头（国金证券）►产业升级趋势明显，两方面看好国产机器人前景（国泰君安）►国产芯片日益崛起，半导体设备厂商值得关注（新时代证券）

1.筑起“三重底”，业绩催化银行股反弹行情可期！（天风证券）

银行股或是三重底（业绩、估值、持仓），4月反弹行情可期，这是天风证券在最近的研报中分析的，息差改善之下4月中下旬披露的一季报业绩预计较好，或是催化剂。

①业绩底。A股银行板块净利增速由2015年的1.8%大升至2017年的5%，为三年来最好业绩，2018年预计升至8%左右（四大行或达10%），反映经营实质的拨备前利润（PPOP）或大升至15%。总而言之，天风证券认为2018年业绩会更好；

②估值底。近期大幅回撤20%后，当前板块不到0.9倍PB，PB估值接近历史底部（0.8倍PB）；

③机构持仓底。因市场风格切换之担忧与对经济悲观预期等叠加，近两个月银行股大幅回调中，机构银行板块持仓预计已大幅下降，天风证券认为机构调仓预计将减弱，或为持仓底。

4月10日银行板块大涨3%，什么在起变化？过去两个月A股银行板块自高点回调幅度达20%。天风证券认为，回调并非源于基本面恶化，而主要是市场风格切换担忧叠加经济悲观预期。

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