证金公司去年四季度出没14家券商：增持中信海通等9家券商(2)

2018-03-30 10:31:48      参与评论()人

随着年报的陆续披露，“国家队”的持股情况逐渐显现。

Wind数据显示，截至3月29日晚间，共有16家A股上市券商公告2017年年报，证金公司在去年四季度对9家券商进行了增持，对5家券商进行了减持；汇金公司的持仓则未发生变化，持有7家券商的股份。

具体来看，证金公司增持的9家券商分别是是东北证券（000686）、国金证券（600109）、国元证券（000728）、广发证券（000776）、中国银河（601881）、中信证券（600030）、海通证券（600837）、太平洋（601099）、东吴证券（601555）。证金公司对中信证券、海通证券、国金证券、东吴证券增持之后的持股比例达4.9%。

证金公司2017年四季度持券商股变化情况。数据来源：Wind

从增持股份数量来看，证金公司增持股份最多的当属广发证券，去年第四季度增持广发证券4898.63万股，以四季度股票均价计算，预计耗资8.79亿元。

而且澎湃新闻记者发现，证金公司在四季度新进入到东北证券和中国银河的前十大股东之列。

但这两家券商在2017年的业绩表现似乎并不如人意。东北证券2017年实现营业收入49.26亿元，比上年增长9.91%；实现归属于上市公司股东的净利润6.67亿元，比上年下降49.28%

中国银河2017年实现营业收入113.44亿元，同比下降14.32%；净利润39.8亿元，同比下降22.76%。

再来看减持的情况，证金公司对5家券商进行了减持，分别是国泰君安、华泰证券、光大证券、招商证券、东方证券。其中减持股份最多的当属招商证券，去年第四季度减持招商证券8516.38万股。

另外，汇金公司去年四季度的持仓券商情况未发生变动，仍旧持有东北证券、华泰证券、招商证券、光大证券、广发证券、太平洋、中信证券7家A股上市券商的股份。

汇金公司2017年四季度末持券商股情况。数据来源：Wind。

从年报十大股东数据来看，证金公司进入了14家上市券商的十大股东名单。其中，证金持股比例超过4%的证券公司共有7家券商，分别是国金证券、中信证券、海通证券、东吴证券、光大证券、国泰君安、华泰证券。

值得关注的是，证金公司除了位列中信证券第三大股东之位，旗下资产管理计划账户也在中信证券的前十大股东之列，包括博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划、易方达基金－农业银行－易方达中证金融资产管理计划、大成基金－农业银行－大成中证金融资产管理计划等在内的10个资产管理计划账户，也都在2017年内增持了中信证券，每个账户四季度均增持3521万股，至1.4亿股，至2017年12月31日持股比例均为1.16%。

中信证券股东情况。数据来源：中信证券年报

年报显示，2017年度，中信证券实现营业收入432.92 亿元，增幅达13.92%；归属母公司股东净利润114.33 亿元，同比增长10.3%。

盘面上，随着近期券商年报陆续出来，券商股股价也现上扬趋势。3月29日，山西证券（002500）收涨7.61%，东兴证券（601198）收涨4.49%，西部证券（002673）、华泰证券（601688）、中原证券（601375）均呈现不同程度涨幅。

东吴证券非银研究团队指出，当前市场环境下，龙头券商估值安全边际充足。券商强者恒强，传统业务方面，预计严监管将推动行业集中度持续提升，经纪、投行、资产管理等资源向龙头集中。创新业务方面，资本实力雄厚、风控稳健的大型券商将更受益，且大型券商已先发布局创新业务。

另外，CDR机制正在渐渐临近，券商有望分得CDR机制红利，CDR对券商的收入贡献体现为承销保荐、存托托管及交易佣金，其中承销保荐为主要贡献。

天风证券认为，8家可能首批进入CDR试点的公司市值约为80000亿元，假设CDR发行规模是当前市值的10%，市场规模预计将达到8000亿元，首批CDR预计带来80亿元的承销费收入。假设分两年完成发行，那么每年将新增40亿元承销业务收入，占2017年投行证券承销与保荐业务净收入的8%。

中金公司表示，虽然行业整体收入提振有限，但CDR实际上会较为集中地体现在投行业务领先的少数大型综合券商上，因此对该类券商的盈利和估值弹性会更明显。