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金融监管进入一行两会时代,研究建议发展与监管分开

2018-03-30 09:05:22    第一财经APP  参与评论()人

随着中国银保监会成立,金融监管框架从一行三会进入到一行两会时代。同时央行与银保监会“交叉”任职,郭树清同时担任中国人民银行党委书记、副行长,和中国银保监会主席、党委书记。目前,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(俗称“资管新规”)也已获中央全面深化改革委员会审议通过,金融强监管仍将继续。

在新的监管框架之下,中国系统性金融风险如何?英国的“双峰监管”模式又能给中国怎样的经验?3月28日,“中国系统性金融风险与金融监管体制改革研究报告发布会”在清华大学五道口金融学院举行,同时发布了《2017年度中国系统性金融风险报告》(下称《报告》)与中英两国学者合作研究的《确保中国经济金融稳定的金融监管体制改革》的报告。

“央行与银保监会的架构确定了,未来一行两会以及金融稳定委员会(下称金稳委)的职责如何划分,还存在悬念。”清华大学五道口金融学院副院长周皓在接受第一财经记者采访时表示,长期以来,中国金融监管一直受制于“多目标”模式,既要负责监管,又要负责发展。如果金稳委可以把“发展”的职能承担起来,负责协调其他部委共同推动经济发展,那么一行两会就可以更专注于市场有效性、公平性和安全性。

独特的“中国模式”

“一行三会”的裂变,始于上世纪90年代。“我是央行金融管理司的末代司长,”前银监会主席蔡锷生在上述报告会上说,金融管理司从1月设立到5月改革,仅执行了半年时间。之后证监会、保监会、银监会逐步分立,形成了中国金融监管一行三会的格局。

他表示,金融监管体制改革内涵非常广泛,从概念和实操上都还在不断更新、完善,现在并不是下结论的时候。寄希望于现成的、完美的监管模式,是过于理想化的,监管者和市场都应当在现实世界中不断解决问题、摸索前进。

周皓也表示,中国现行的监管体制形成于十多年前,在此期间金融业经历了巨大的变化。如何监管日益增长的金融体系,从而达到公平、有效、自由竞争的目标,同时促进实体经济增长、保持社会稳定,依然是迫在眉睫的一个课题。

从国际经验来看,美国是基于法规的监管体系,英国是基于风险与原则的监管体系。其中,英国在2008年全球金融危机之后,建立了“双峰”监管架构,即在英格兰银行引入金融政策委员会(FPC)作为上级单位,下面设立审慎监管(PRA)和行为监管(FCA)机构。

据英国金融行为监管局首席经济学家玛丽·斯塔克斯(Mary Starks)介绍,危机之前,英格兰银行负责总体金融监管,金融服务局负责个体公司监管,但因为英格兰银行离个体银行太遥远,金融服务局又无法监测整个金融系统,导致两个机构都有盲点。“双峰”架构建立之后,FCA与PRA交叉任职,各自的主管都是对方理事会的成员,也同时是金融政策委员会的成员,以保证信息的充分沟通。

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