全球市场情绪偏空，美股进入“破底保卫战”(3)

过去，当熊市来临前，80%的信号会被触发，包括利率攀升、消费者信心上升、信用条件趋紧、波动率飙升等。目前，19个指标中13个都已经发出信号（触发率68%），其他一些指标也正在不断接近被触发。但根据过去7个美股熊市的情况来看，美股一般会在到达80%触发率后的1-2年后见顶。一般而言，公司估值高企、投资者情绪并不是有效预言市场见顶的指标。

荷宝（Robeco）中国首席投资总监缪子美近期对记者表示：“前期全球股市情绪高涨，近期不乏机构出现获利了结、调仓的行为，FAAMG（脸书、亚马逊、苹果、微软、谷歌）和腾讯等权重科技股的回调也会影响科技股和整体市场情绪，但全球经济仍在扩张之中，美股牛市暂时没有改变，只是波动将加剧。”

眼下，盈利支撑依旧存在，2018年2月16日公布的数据显示，2017年第四季度美国企业盈利的增长是15.2%，这是2011年第三季度（16.8%）以来的最高增幅，且税改提升了企业盈利预期。

“今年晚些时候美国将开始中期选举，一般这时美股不会特别强。虽然不认为美股熊市会来，毕竟宏观数据没有1月那么强劲，美联储鹰派程度尚未超预期，但市场再继续大幅上涨的可能性也不会太大。纽约美提斯资产管理公司创始人兼首席投资官董伟琴对记者表示。

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