美图加速“变身”，广告与增值服务营收贡献上升(2)

去年11月，美图挖来前微博高管程昱做COO（首席运营官），对于这位帮助微博搭建了成熟的广告体系，使微博驶入内容变现快车道的角色，外界期待他能为美图带来流量变现的抬升。程昱称，美图广告目前以品牌广告为主，会控制效果广告的投放节奏，避免破坏用户体验。

但在线广告是一个竞争异常激烈、且周期性波动较大的市场，任何日活跃用户数过亿的平台都可成为美图广告的抢食者，在美图看重的短视频领域，还有抖音、快手等强劲对手。美图方面对此认为，广告主对投放环境很在意，美图会保持一个高端的调性，避免把平台“做low”。

对于当下营收支柱的手机，美图现在给予的更清晰定位是，一方面追求相对高毛利的高端系列手机，控制产品线扩张节奏；另一方面把手机看做试水人工智能（主要是计算机视觉与自然语言领域）的载体，比如为女性用户智能试妆、测试肤色，并推荐、导流到美图自己的美妆电商平台上；根据拍照背景自动推荐合适的滤镜等。目前，美图在电商领域明显表现出克制心态，不追求销售规模，只视为一个美妆服务的自然延伸。

用户数短期波动

作为在线广告平台，MAU（月活跃用户数）是广告库存的重要基础。美图2017年财报显示，公司整体MAU为4.16亿，其中美图秀秀MAU为1.17亿，同比增长14.8%；美颜相机和美拍的MAU同比略有下降，而在2017年中期财报里，后两者的MAU同比略增，说明去年下半年的MAU有部分流失。

对此，美图创始人兼CEO吴欣鸿回应记者称，MAU的短期波动是由于公司围绕美丽生态链进行的战略性调整所致，调整后，今年2月份各项MAU数据开始明显回升。2018年的目标之一是，美图仍会继续扩大用户基数，对女性用户的年龄层做向上向下延伸。

除去MAU，用户活跃度与黏性是体现平台广告价值的另一重要因素。由于美图没有公布DAU日活数据，用户留存率无法精确计算，但从公司近期在智能拍摄技术、抓娃娃机等娱乐项目、个性化滤镜等领域的尝试看，核心目的均是增加用户停留时长。可以说，2018年MAU变化情况是美图公司的一个重要看点。

美图方面透露，计划在今年6月将旗下的美图秀秀升级为一个社区平台，但未透露详细方案。究竟是工具类还是社区类？不同的视角对互联网公司的估值会存在较大差异。参照图片社交Instagram等应用的平台效应，美图秀秀社区转型的空间较大，实际效果将对用户留存与用户黏性带来较大影响。