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金融危机满十年,金融监管不再守株待兔

2018-03-19 09:30:55    第一财经APP  参与评论()人

3月17日,在“浦山基金会第二届年会”上,针对全球金融危机十年的话题,嘉宾从经验教训、各国监管、金融创新等分享了各自的观点。

中国人民银行研究局局长徐忠在会上表示,对于“大而不能倒”的机构,主要保护的是存款、债权,避免挤兑,而非金融机构本身。既要守住风险底线也要强化市场的激励,这是金融危机留下的一个经验教训。

范文仲认为,此前金融界迷信市场调节的无形之手,提倡无为监管以及过度寄希望于机构的自律。事实上,没有任何一个机构活在真空里,高风险机构的倒闭也会把其他的机构拉下水。

金融危机的启示

“危机的救助过程中,要平衡金融安全与防范道德风险。”徐忠表示,既要守住风险底线也要强化市场的激励,这是金融危机留下的一个经验教训。

中国人民银行研究局局长徐忠

他强调,对于“大而不能倒”的机构,主要保护的是存款、债权,避免挤兑,而非金融机构本身。

他进一步表示,尽管危机已经过去了10年,金融危机的影响给经济金融理论带来了很多挑战。

比如,货币政策原来更多关注通货膨胀,但是现在全球通货膨胀普遍较低,而资产价格却不断攀升。同时可以看到,金融和实体经济的关系发生了深刻变化,金融市场创新的同时导致金融部门过度自我膨胀,以套利为目的的交易迅猛发展。

银监会国际部主任范文仲认为,十年前金融界犯了几个错误,其中之一就是错误定义金融的概念,觉得金融才是一个国家发展的未来希望、核心目标。实际上,金融的核心功能其实是经济资源的分配,把经济资源从利用效率低的地区向利用效率高的地区转移。

他还谈到,另一个错误是迷信“这次不一样”,大家往往想当然地将金融、经济发展的繁荣,归功于科技的推动力,认为这是一个可以再持续下去的新的繁荣,实际上,它们是由宏观政策的宽松和监管的放松所导致,全球流动性逆转后就会发现这种繁荣实际上只是泡沫。

银监会国际部主任范文仲

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