一财研选｜医疗器械行业景气提升，这些公司产品将实现进口替代！

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2018年3月12日目录

►医疗器械行业景气提升，这些公司产品将实现进口替代！（中信建投）►国防支出增速创近年新高，装备建设获得强力支撑（国海证券）►生长激素已处爆发起点，两大行业龙头望分享行业盛宴（方正证券）►拼多多崛起凸显社交电商潜在空间，这些公司将受益！（东吴证券）►我国快递行业淡季不淡，板块投资窗口已悄然来临（招商证券）

1.医疗器械行业景气提升，这些公司产品将实现进口替代！（中信建投）

2016年全球医疗器械市场规模为4059亿美元，同比增速为5%左右，略高于全球药品行业增速。2016年我国医疗器械市场规模为4617亿元，近年来增速超过20%，远高于全球增速，也高于我国药品市场规模10%左右的增速。中信建投研究发现国内企业在中低端器械领域生产企业众多，但部分高端器械领域已开始或完成进口替代。

中信建投指出在新医改背景下，医院行为发生转变，进口替代拐点出现。在医改的大背景下，医院从重药到规范化诊疗的行为转变，令医院对成本效益的关注度提升，医技科室地位提高，这是医疗器械需求持续高景气的重要原因之一。通过多家医院的实地访谈，中信建投认为在医院预算精细化管理的背景下，优质国产设备的性价比优势凸显，进口替代的拐点即将出现。

中信建投认为在行业政策红利的影响下，“中国制造”迎来良好的外部发展环境：①随着分级诊疗政策不断实施，基层医疗机构对医疗设备需求出现井喷，但企业需以价换量，受益程度不等；②国家层面鼓励采购国产设备，2017年看到在各省加速落地，2018年这一趋势会更加明确；③国家鼓励企业创新，2014年以来创新医疗器械特别审批程序正在积极开展，多家企业受益；④政策鼓励社会资本办医，民营医院扩张使国产设备需求增多。