公募基金20年大跨越：一部优胜劣汰的升级史

1998年3月5日，中国第一家公募基金——国泰基金成立，拉开了中国公募基金新篇章。此后，公募基金在20年间实现从0到12万亿元规模的大跨越，行业格局发生巨大变化。

20年间，公募基金从起步到高速发展，基于基金法信托责任的制度化安排，使得公募基金成为权益保护最充分、市场最规范、系统性风险因素最少的资产管理行业。但同时，公募基金也存在短视化、货币基金流动性风险较高等问题，对此监管机构和行业高度关注。

同样，在公募基金20年发展历程中，“老十家”公募基金的分量和地位不得不提，它们的故事便是一部基金20年的浓缩史。

偏股基金年化收益逾26%

以1997年11月国务院批准发布《证券投资基金管理暂行办法》为标志，监管机构对老基金进行了清理规范，公募基金行业正式起步。1998年，五家基金公司相继成立，最初的两只封闭式基金——基金金泰和基金开元通过交易所系统上网发行，拉开了中国基金市场的序幕。

1998年，国泰、南方、华夏、华安、博时、鹏华等基金公司成立。从行业发展初期的“老五家”、“老十家”，到银行系、券商系、保险系、私募系公募基金公司，逾百家公募基金公司陆续成立，进入“百舸争流”时代。

在公募基金成立的最初两年，市场产品结构单一，品种仅限于封闭式基金，基金范围很小。从2000年下半年到2001年上半年，也没有新基金发行。

基金行业的大爆发出现在2006年。而到2017年10月，A股上证指数迎来6124高点，公募基金在股市快速上行的带动下，规模实现跨越式的扩张。

以南方基金为例，Wind统计显示，在2007年，其总资产规模增幅达到152.88%，规模从2006年底的763亿元增至约1930亿元。

在20年的发展过程中，首批基金公司率先起跑，在市场份额、品牌影响力、制度建设等方面先人一步，像嘉实、南方、博时等始终保持在第一梯队，殊为不易。

譬如，据银河证券、博时基金官方数据统计显示，截至2017年12月31日，博时基金资产管理规模逾7500亿元，综合资产管理规模（含博时国际、博时资本）超过1.1万亿元。其中，博时公募基金非货币资产管理规模2254亿元，行业排名前五，累计分红逾828亿元。