A股拥抱高科技独角兽，早期风投迎来利好

A股要向“独角兽”敞开大门了。

2月末，资本市场传来重大消息称，证监会发行部近日对券商做出指导，对智能制造、生物医学、人工智能，云计算四大领域的“独角兽”企业实行即报即审，不用排队，为它们开辟IPO快速通道。

对于早期风险投资来说，这一消息如果最终被证实，“对早期投资来说肯定是一个利好。”明势资本创始人黄明明对第一财经记者说道。

对于很多早期风险投资机构来说，这是一个沉甸甸的开年红包。IPO退出通道是否通畅，对早期投资的方向和节奏有较大的影响。

来自清科的统计显示，2017年中国股权投资基金退出案例3409笔中，通过IPO退出的案例数量为1069笔，占比达到31.4%，排在所有退出方式的首位。

以高端制造为例，中国是制造业大国，但目前来看，中国资本市场上的制造公司的市值和美股市场上仍然差距较大。

黄明明认为，高端制造是中国风险投资中一个独特的机会，但这个行业同时也面临着转型升级的挑战。行业里已经涌现出了一批千亿市值的公司，但此前的3~4年里并没有被主流投资机构关注。

他认为，从资本市场层面鼓励智能制造、生物医学、人工智能，云计算四个行业的发展，和我国经济转型中的政策导向是密切相关的。这四个是真正有技术壁垒的行业。当供给侧改革成为关键问题，作为投资科技类企业的早期基金，我们的理解是要通过科技来提高生产力和生产效率。

明势资本在高端制造、人工智能、云计算领域已有多个项目的布局。黄明明称，一些项目计划在今年、明年进入中小板和创业板的上市流程，即报即审的政策如果能够落地，被投公司都有了更好的机会去登陆资本市场。

黄明明认为，大的IPO申报框架应该不会有太大变化，第一步可能是对上述四个领域的公司进入准则上的放松。政策如果能落地，从一级市场投资来看，也会促进这些行业估值的增加、后一轮融资的完成。

证监会主席刘士余此前向全国人大常委会作说明，建议股票发行注册制授权决定期限延长两年至2020年2月29日。刘士余表示，目前还存在不少与实施注册制改革不完全适应问题。在各方期待的注册制短期内很难有实质进展之时，IPO快速通道的消息无疑是开了另一扇窗。