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独角兽IPO绿色通道有利于新BATJ国内上市

2018-03-02 09:27:56    第一财经APP  参与评论()人

据报道,证监会发行部近日对相关券商做出指导,包括生物科技、云计算在内的4个行业中,如果有“独角兽”的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队,“两三个月就能审完”。

这意味着监管层对独角兽企业开辟了IPO绿色通道,将让新经济公司尽快上市,也是此前证监会增加IPO包容性适应性表态的真正落地,证监会在支持新业态、新技术、新模式、新企业等方面的力度正在加大。此前,富士康与360可以看作是新股发行制度变革的先声。富士康IPO流程快速高效,走的就是即报即审的特殊通道。360借壳江南嘉捷,走的也是类似独角兽公司借中概股回归的快速通道。独角兽公司IPO绿色通道的确让人倍感振奋,这意味着资源配置正在向新经济公司倾斜,通过资本市场强力助推“中国式创新”,让新时代中国的科技创新插上资本的翅膀。

此前,新经济公司在A股上市,主要面临两大障碍:一是盈利指标要求。目前,A股IPO规定在主板和中小板上市的企业,其净利润需在最近3个会计年度为正数,且累计超过人民币3000万元。创业板需要企业最近两年盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元;或最近一年盈利且净利润不少于500万元。二是不允许特殊的股权结构即vie架构,同股同权的企业才能在A股上市。

因此,对独角兽公司IPO开辟绿色通道,必然要在这两个方面有所突破。目前的消息是,证监会发行部或将对生物科技、云计算等四个行业中的独角兽公司上市时,放宽对盈利的要求。同时,企业申报IPO时不必先拆除vie架构,可在IPO过程中再行拆除。可以说,IPO在严格审核的同时,对新经济公司的灵活性包容性大幅增加。

对独角兽公司IPO开辟绿色通道,可以看作是新经济公司批量上市的前兆,也是注册制改革的实质步骤和关键一环。监管层持续推进的新经济新业态的IPO包容性适应性改革,可以看作是注册制推出前的必要准备工作。实际上,注册制的目的就是为了让好企业、优质企业尽快上市。实行注册制以后,将有大批优质公司进入A股市场,可以改善资本市场结构,改变目前A股上市公司传统企业过多的现状。目前,中国的大批新经济公司也有这种尽快上市的需要,中国经济结构转型也需要资本市场做出改变,从资源配置上支持新经济发展。​

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