爱奇艺赴美IPO融资15亿美元 内容付费成大趋势

成立8年，在线视频公司爱奇艺终于正式向IPO发起冲击。

2月28日，爱奇艺向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书（FORM F-1），计划通过首次公开募股（IPO）募集15亿美元。

爱奇艺称，此次上市募集的资金主要目的是加强品牌认知度，吸引并留存优秀员工，为他们提供股权激励，并获得更多资金。其中包括用于扩展和加强内容、技术，以及运营资金及其他公司事务。此外，公司将运用一部分募集资金收购及购买产品、服务、科技。

会员付费模式崛起

广告收入和付费会员是爱奇艺营收的主要来源。

招股书显示，爱奇艺2017年总营收为173.78亿人民币（下同），较2016年的112.37亿增长54.6%。爱奇艺2015年的营收为53.19亿元。

其中，广告占据爱奇艺收入半壁江山。在2015年、2016年和2017年，爱奇艺广告营收分别为33.98亿、56.5亿和81.59亿元。

除了广告收入外，爱奇艺在招股书中证明了自己的用户付费能力和多元化的盈利模式。其会员人数已经突破5000万，截至2017年12月31日，爱奇艺订阅用户达5080万。会员人数的增加带动付费收入快速增长。

招股书显示，爱奇艺2015年的会员服务收入为9.96亿，到了2016年这一数字增至37.62亿，爱奇艺2017年会员收入为65.360亿。爱奇艺的会员服务收入占总收入百分比从2015年的18.7%上升至2016年的33.5%，在2017年这一比例进一步上升至37.6%。

内容付费已经是大势所趋。CIC灼识咨询执行董事朱悦向第一财经记者表示，从最早的BT下载、快播和各类字幕组资源的盗版时代发展至今，已经形成了成熟的会员付费制度体系。而随着互联网技术迭代升级以及付费观念养成，越来越多的用户选择购买会员以获得会员专享内容、提前播放、跳过广告等服务。

朱悦认为，虽然目前爱奇艺的主要收入仍然是广告，但随着内容付费市场不断扩大，会员业务将很快达到甚至超越广告收入。“参考美国付费电视超过50%（如HBO，Starz，Netflix）的比例来看，未来这一付费比例仍旧还会有很大的提升空间。”

业内关心的是，会员付费业务到底能否打破视频网站全行业十多年亏损的僵局？事实上，除了爱奇艺，腾讯视频、优酷土豆也都面临巨大的亏损。根据阿里财报，阿里大文娱2017年第四季亏损38.28亿，阿里大文娱包括优酷土豆、UC、阿里影业等多个板块，但显而易见的亏损大头是优酷土豆。