投资的事要交给专业的人

春节长假一过完，股市农历狗年的交易就将开启了，市场运行的方向又将牵动亿万投资者的心。

毫无疑问，伴随着上市公司数量、市场规模的快速增长，以及金融产品的极大丰富，整个投资市场的体量正急剧膨胀。这种背景下，期待各品种“鸡犬升天”，投资变得越来越容易，并不切实际。

以A股市场为例，就在春节休市之前，A股市场上市公司的家数已经突破了3350家，也就是说，2008年以来“后危机”的十年间，A股增加了约2000只股票。这10年，A股“五朵金花”时代已经远去，上市公司所涉行业百花齐放，渗透到新经济的各个细分领域。就整个金融市场而言，投资品种不断丰富，数量极速膨胀，海量信息让多数投资者无所适从，对品种和时机的把握均变得越来越难。

现实也是如此，过去一年，在股指小涨、股价结构剧变的市场，一方面，中小投资者跟风、炒概念失灵，“小盈、大亏”成为多数人的切身感受；另一方面，以公募基金为代表的机构投资者却能战胜指数，大量偏股产品获得三成以上净值增长，持有人收获颇丰。

从较长的时间跨度看，A股市场乃至整个金融投资市场，“去散户化”是大势所趋，投资的事理应交给专业的人去做。

改革开放以来，我国金融市场快速发展，作为参与主体的各类金融机构也迅猛扩张实现做大。以基金行业为例，经过20年的发展，公募业从“老十家”、行业千亿级管理规模，到超过120家基金公司、十万亿以上的管理规模，行业实现几何级增长。根据基金业协会最新披露数据，2017年基金管理机构非货币公募基金月均规模超过2000亿元的有7家公司，专户管理资产月均规模超过2000亿元的公司也有7家，基金子公司专户管理资产月均规模超过2000亿元的公司则达到14家。

20年的洗礼，一些老牌公募宝刀未老，新锐机构你追我赶，在全行业规模做大的同时，公募机构的专业投资属性也不断得到强化。

当然，公募20年也并非坦途，收获喜悦的同时也经受了成长的“烦恼”，有时还会有些浮躁，如部分公司重规模轻业绩、“老鼠仓”案时有发生、偏股产品与上市公司“黑天鹅”事件如影随行，等等，所引发的争议甚至影响到外界对行业的信心。从行业观察者角度看，如果说金融市场的健康发展以及投资的专业性需求，是公募业做大、做强的“天时”和“地利”两大因素，而严监管则是“人和”强有力的保障。