本周IPO审核9过5，通过率大幅反弹

本周的IPO审核告一段落，上会的9家公司中，华林证券、振德医疗、天邑通信、鼎胜新材及沃格光电5家公司顺利过会，此外，包括华达新材及在内的4家公司未通过。值得注意的是，作为保荐机构，招商证券一周内两个项目遭否。

相比两周前的18过3的过会率，近两周的过会率相对提高，本周9过5，过会率达55.6%。

此次被否的4家企业分别为江苏蓝电环保股份有限公司（下称“蓝电环保”）、浙江华达新型材料股份有限公司（下称“华达新材”）、北京新时空科技股份有限公司（下称“新时空科技”）及北京朝歌数码科技股份有限公司（下称“朝歌科技”）。

这4家公司中，蓝电环保及因朝歌科技2家企业因大客户收入占比较高问题受到发审委询问。

蓝电环保是一家生产大气治理设备的制造企业，此次拟在上证所登陆主板，其保荐机构为招商证券。

除了大客户收入占比较高的问题，蓝电环保与成都华西的合作业务还受到发审委的关注。具体来看，蓝电环保2011年7月与成都华西签订《合作协议》合作开拓脱硫业务，相关收入占当期全部脱硫收入的比例分别为76.35%、24.48%及35.74%。发审委要求蓝电环保说明与成都华西合作的背景及原因，合作协议的可持续性以及是否存在关联关系。

与蓝电环保同天上会被否的华达新材是一家从事多功能彩色涂层板、热镀锌铝板及其基板的研发生产公司，此次拟在上证所主板上市，海通证券为其此次的保荐机构。

发审委针对华达新材的关联方问题进行了具体询问，根据其招股书显示，在报告期内主营产品彩色涂层板第一大客户均为关联方普银金属，销售金额和占比均呈逐年上升趋势。另外，尽管华达新材综合毛利率逐年小幅上升，但仍低于同行业可比公司平均水平，且存货规模逐年增加。

在2月7日的发审会上，新时空科技作为当日首个上会的公司遭否决。

新时空科技是一家照明工程公司，其此次的保荐机构为招商证券，目标登陆深交所中小板。

新时空科技2015至2017年的营业收入分别为人民币3.47亿元、6.01亿元、8.91亿元，同期的扣非后净利润为人民币3003.38万元、7862.98万元以及1.25亿元。发审委提出报告期内，该公司营业收入与净利润增速不一致。综合毛利率低于同行业可比上市公司平均水平且趋势不一致。

此外，第一财经记者梳理发现，发审委针对新时空科技关注的问题较为特殊。其中，发审委提出报告期内新时空科技存在向无劳务分包资质单位采购劳务的情形，2015年前10名劳务分包单位中，向无劳务分包资质单位的采购金额占比为50.84%。此外，该公司存在应履行未履行招投标程序签订的合同，2017年第四季度2个应当履行招投标程序的项目无中标文件，部分项目在中标前存在发生项目成本的情况。

最后一家被否的公司为朝歌科技。

朝歌科技早前于2011年7月8日闯关IPO时就遭到了创业板发审委的否决。

朝歌科技的主营业务为互动电视智能终端及系统平台的研发、生产、销售、运营与服务。根据朝歌科技最新的招股书，朝歌科技此次依然目标登陆创业板，拟发行不超过1400万股，东兴证券为其此次保荐机构。

朝歌科技不仅存在前五大客户销售额占比高且逐年递增的情况，该公司对前五大供应商的采购占公司采购总额也呈较高的比例，报告期内，对前五大供应商的采购占公司采购总额比例分别为84.66%、78.77%、85.57%。

此外，该公司报告期主营业务收入主要来源于互动电视智能终端产品，其毛利率逐年下降至9.4%，低于同行业毛利率水平。发审委提出朝歌科技的主营业务的行业发展情况及市场饱和程度是否对发行人未来持续盈利能力构成影响。

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